發(fā)布時間：2021-02-09 20:37

　　近20多年來,國內外大量的實證研究表明,基于理性投資者假設的有效市場假說存在著內在缺陷。證券市場中投資者并不是傳統(tǒng)主流金融學理論中的理性人,在面臨不確定條件時投資者會表現出明顯的心理偏差,并且在投資群體行為上呈現出明顯的“羊群效應”等現象。我國證券市場作為一個新興的資本市場,更具有典型的非有效特征,噪聲交易的程度比西方發(fā)達的證券市場要嚴重得多。噪聲交易主導下的市場具有很高的風險性,高度的投機性和由此所引起的價格風險破壞了資源的合理配置,導致市場信息效率低下并積聚了許多隱性的風險。因此,研究國內投資者行為,特別是其行為的進化機理就顯得十分必要和重要。本文主要運用行為金融理論和進化博弈論的方法來研究投資者的決策行為及其演化結果。在邏輯框架上,首先在DSSW噪聲交易模型的基礎上,分別建立了純理性交易者、純噪聲交易者和一般交易者市場情形下的證券投資者行為進化博弈模型;然后基于一般交易者市場情形下的證券投資者行為進化博弈模型,結合中國的實際情況,綜合考察了國內證券市場2001～2007年期間影響系統(tǒng)進化的絕對風險厭惡系數、無風險資產的收益率、交易成本、基本面風險和噪聲交易者對風險資產收益預測偏差... 

【文章來源】：華東師范大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導論
    第一節(jié) 研究的背景與文獻綜述
    第二節(jié) 研究方法與內容安排
    第三節(jié) 本文的創(chuàng)新與不足之處
第二章 進化博弈論概述
    第一節(jié) 進化博弈理論的基本內容及特點
    第二節(jié) 進化博弈理論與傳統(tǒng)分析方法的比較
第三章 證券投資者行為進化博弈模型及均衡分析
    第一節(jié) 投資者行為理論
    第二節(jié) 模型的建立及均衡路徑
    第三節(jié) 系統(tǒng)進化與均衡的影響因素分析
第四章 實證結果與對策
    第一節(jié) 實證分析
    第二節(jié) 對策建議
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]行為金融、噪聲交易與中國證券市場主體行為特征研究[J]. 楊勝剛.  經濟評論. 2002(04)
[2]信息不對稱與機構操縱——中國股市機構與散戶的博弈分析[J]. 趙濤,鄭祖玄.  經濟研究. 2002(07)
[3]國外行為金融理論述評[J]. 劉志陽.  經濟學動態(tài). 2002(03)
[4]基于噪聲交易理論的對策博弈分析[J]. 陳很榮,吳沖鋒.  預測. 2001(01)



本文編號：3026199