自2006年10月30日我國(guó)開(kāi)展股指期貨模擬交易以來(lái),股指期貨憑借它的獨(dú)特魅力,吸引了眾多交易者,由于股指期貨有做空機(jī)制,因此即使在股票市場(chǎng)下跌的情況下,投資者也可以獲利,或利用做空機(jī)制規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),鎖定收益。為了有效的進(jìn)行股指期貨投資風(fēng)險(xiǎn)控制和防范,很好的度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是首要的任務(wù)要。本文則是主要討論了VaR方法在我國(guó)股指期貨投機(jī)和套期保值這兩種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用。本文共分5大部分,第一部分介紹股指期貨及其產(chǎn)生的兩種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和套期保值風(fēng)險(xiǎn),以及產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因。第二部分介紹了針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的幾種傳統(tǒng)度量方法,以及VaR這一現(xiàn)代度量方法。第三部分中,詳細(xì)介紹了VaR的原理和幾種基本求解方法。并分析了該方法的優(yōu)勢(shì)和不足�？偨Y(jié)了VaR方法在國(guó)內(nèi)和國(guó)際上的發(fā)展過(guò)程和研究現(xiàn)狀。第四部分,建立了股指期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和套期保值的VaR模型,介紹了為計(jì)算VaR參數(shù)構(gòu)造的金融時(shí)間序列模型,以及構(gòu)造期貨合約連續(xù)價(jià)格序列的方法。第五部分選取2006年10月30日我國(guó)開(kāi)展模擬股指期貨交易以來(lái),到2010年1月29日的模擬股指期貨收盤數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明,GARCH族模型能夠較好的模擬我國(guó)股... 

【文章來(lái)源】：杭州師范大學(xué)浙江省

【文章頁(yè)數(shù)】：45 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

期貨收益率統(tǒng)計(jì)圖

從圖中可以看出，兩個(gè)序列自相關(guān)性并不明顯。進(jìn)一步對(duì)他們的ARCH效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。 5.2.4ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)我們先做出股指期貨日收益率序列籠R;}和基差一階差分序列夏峪‘}的折線圖，如圖5.5、 5.6。

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3026195