發(fā)布時間：2021-02-09 20:34

　　自2006年10月30日我國開展股指期貨模擬交易以來,股指期貨憑借它的獨(dú)特魅力,吸引了眾多交易者,由于股指期貨有做空機(jī)制,因此即使在股票市場下跌的情況下,投資者也可以獲利,或利用做空機(jī)制規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險,鎖定收益。為了有效的進(jìn)行股指期貨投資風(fēng)險控制和防范,很好的度量市場風(fēng)險是首要的任務(wù)要。本文則是主要討論了VaR方法在我國股指期貨投機(jī)和套期保值這兩種市場風(fēng)險度量中的應(yīng)用。本文共分5大部分,第一部分介紹股指期貨及其產(chǎn)生的兩種市場風(fēng)險：投機(jī)風(fēng)險和套期保值風(fēng)險,以及產(chǎn)生風(fēng)險的原因。第二部分介紹了針對金融風(fēng)險的幾種傳統(tǒng)度量方法,以及VaR這一現(xiàn)代度量方法。第三部分中,詳細(xì)介紹了VaR的原理和幾種基本求解方法。并分析了該方法的優(yōu)勢和不足�？偨Y(jié)了VaR方法在國內(nèi)和國際上的發(fā)展過程和研究現(xiàn)狀。第四部分,建立了股指期貨投機(jī)風(fēng)險和套期保值的VaR模型,介紹了為計(jì)算VaR參數(shù)構(gòu)造的金融時間序列模型,以及構(gòu)造期貨合約連續(xù)價格序列的方法。第五部分選取2006年10月30日我國開展模擬股指期貨交易以來,到2010年1月29日的模擬股指期貨收盤數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明,GARCH族模型能夠較好的模擬我國股... 

【文章來源】：杭州師范大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

期貨收益率統(tǒng)計(jì)圖

從圖中可以看出，兩個序列自相關(guān)性并不明顯。進(jìn)一步對他們的ARCH效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。 5.2.4ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)我們先做出股指期貨日收益率序列籠R;}和基差一階差分序列夏峪‘}的折線圖，如圖5.5、 5.6。

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3026195