本文運(yùn)用期權(quán)分析的方法，結(jié)合Black-Scholes模型和二叉樹模型對不良資產(chǎn)的處置問題進(jìn)行了研究。主要工作包括：（1）期權(quán)定價(jià)理論和不良資產(chǎn)處置理論的研究分析；（2）不良資產(chǎn)股權(quán)化問題的研究分析；（3）不良資產(chǎn)債券化問題的研究分析。對于期權(quán)定價(jià)理論和不良資產(chǎn)處置理論，我們研究了Black-Scholes模型及其推廣、二叉樹模型以及二者的比較，得出兩者實(shí)質(zhì)是一致的；我們研究了不良資產(chǎn)的成因、現(xiàn)狀和當(dāng)前的處置方法，發(fā)現(xiàn)股權(quán)化和債券化是一種趨勢。對于不良資產(chǎn)股權(quán)化，分別用Black-Scholes模型和二叉樹模型研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的比例測算，得出轉(zhuǎn)換比例公式，并通過修正，得出非上市公司和含股權(quán)回購合約的理性定價(jià)比例；研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度量，給出了單一公司和多個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)度量公式；研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，給出了虧損概率公式；研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的效果分析，給出了一個(gè)評估效果分析標(biāo)準(zhǔn)。對于不良資產(chǎn)債券化，我們研究了公司股票的估價(jià)和公司債券的估價(jià)，并對可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行期權(quán)分析，得出了可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)公式。 

【文章來源】：中南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 文獻(xiàn)綜述
    1.1 期權(quán)定價(jià)理論早期發(fā)展簡介
    1.2 Black-Scholes模型
    1.3 二叉樹模型
    1.4 資產(chǎn)定價(jià)理論的研究
    1.5 可轉(zhuǎn)債定價(jià)理論的研究
    1.6 結(jié)論展望和本文主要工作
第二章 期權(quán)定價(jià)理論
    2.1 預(yù)備知識
        2.1.1 連續(xù)復(fù)利
        2 1.2 股票價(jià)格的行為過程
    2.2 Black-Scholes模型
        2.2.1 Black-Scholes微分方程的導(dǎo)出
        2.2.2 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法導(dǎo)出Black-Scholes定價(jià)公式
        2.2.3 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的評價(jià)及其推廣
    2.3 二叉樹模型
        2.3.1 二叉樹模型的內(nèi)容
        2 3.2 單區(qū)間情況下買方期權(quán)的定價(jià)
    2.4 二叉樹模型與 Black-Scholes模型的比較分析
第三章 不良資產(chǎn)處置理論
    3.1 不良資產(chǎn)及其劃分
        3.1.1 不良資產(chǎn)的定義
        3.1.2 不良資產(chǎn)的劃分
    3.2 我國銀行不良資產(chǎn)的形成過程
        3.2.1 不良資產(chǎn)未發(fā)期
        3.2.2 不良資產(chǎn)產(chǎn)生期
        3.2.3 不良資產(chǎn)急速擴(kuò)張期
        3.2.4 不良資產(chǎn)增長減速期
    3.3 積極探索我國國有商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的途徑與方法
        3.3.1 不良資產(chǎn)處置的現(xiàn)狀
        3.3.2 國外處置不良資產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)
        3.3.3 探索有效的不良資產(chǎn)處置對策
第四章 不良資產(chǎn)股權(quán)化
    4.1 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的初步實(shí)踐
        4.1.1 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的國際經(jīng)驗(yàn)
        4.1.2 我國的現(xiàn)行做法
        4.1.3 運(yùn)用債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的優(yōu)勢
    4.2 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的運(yùn)作模式與核心問題
        4.2.1 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的運(yùn)作模式
        4.2.2 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的核心問題
    4.3 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)簡介
        4.3.1 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的比例測算
        4.3.2 非上市公司的股權(quán)價(jià)值估計(jì)與債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)比例定價(jià)模型
        4.3.3 含有股權(quán)回購合約的債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)比例測算
    4.4 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度量、控制及效果分析
        4.4.1 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度量
        4.4.2 結(jié)論
    4.5 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制
        4.5.1 測算實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的虧損概率
        4.5.2 結(jié)論
    4.6 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的效果分析
        4.6.1 債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的比例劃分模型
        4.6.2 評估債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的概率標(biāo)準(zhǔn)
        4.6.3 結(jié)論
第五章 不良資產(chǎn)債券化
    5.1 可轉(zhuǎn)換債券的定義及分類
        5.1.1 可轉(zhuǎn)換債券的定義
        5.1.2 可轉(zhuǎn)換債券的分類
    5.2 可轉(zhuǎn)換債券的產(chǎn)生與發(fā)展
        5.2.1 初始階段（19世紀(jì)中葉至20世紀(jì)40年代）
        5.2.2 發(fā)展階段（20世紀(jì)50年代至20世紀(jì)70年代）
        5.2.3 繁榮階段（20世紀(jì)80年代至90年代）
        5.2.4 擴(kuò)張階段（20世紀(jì)90年代后）
    5.3 公司股票和債券估價(jià)
        5.3.1 公司股票的估價(jià)
        5.3.2 公司債券的估價(jià)
    5.4 可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)分析
        5.4.1 可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值要素
        5.4.2 可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)定價(jià)模型
        5.4.3 可轉(zhuǎn)換債券期權(quán)定價(jià)的案例分析
結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間主要研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]非風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)意義下的歐式期權(quán)定價(jià)公式[J]. 陳萬義.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識. 2004(01)
[2]期權(quán)定價(jià)的博弈論分析[J]. 張彩玉.  西南交通大學(xué)學(xué)報(bào). 2003(03)
[3]期權(quán)定價(jià)方法綜述[J]. 劉海龍,吳沖鋒.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2002(02)
[4]Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的簡化推導(dǎo)[J]. 俞迎達(dá),俞苗.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識. 2001(06)



本文編號：3018451