本文采用事件研究法研究滬深兩市固定收益企業(yè)債信用等級(jí)遷移的價(jià)格效應(yīng),發(fā)現(xiàn)企業(yè)債價(jià)格對(duì)信用升級(jí)和信用降級(jí)的反應(yīng)存在不對(duì)稱性,信用降級(jí)向債券市場(chǎng)傳遞了新信息,價(jià)格變化存在滯后性且價(jià)格變化是逐步過(guò)渡的,而信用升級(jí)的信息傳遞效應(yīng)不顯著。在信用降級(jí)信息發(fā)布前企業(yè)債已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)異�；貓�(bào),說(shuō)明降級(jí)事件可能提前被債券市場(chǎng)部分預(yù)測(cè)到了,但負(fù)異�；貓�(bào)值很小,且降級(jí)信息發(fā)布前兩日和發(fā)布當(dāng)日的平均累積異常回報(bào)統(tǒng)計(jì)不顯著,可認(rèn)為沒(méi)有出現(xiàn)評(píng)級(jí)信息的泄露。采用橫截面回歸研究信用降級(jí)價(jià)格效應(yīng)的影響因素,發(fā)現(xiàn)信用質(zhì)量低、降級(jí)幅度大的債券價(jià)格反應(yīng)更強(qiáng)烈,并且降級(jí)幅度更應(yīng)該引起投資者的關(guān)注。 

【文章來(lái)源】：證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
文獻(xiàn)回顧與評(píng)述
理論分析與模型建立
信用等級(jí)遷移價(jià)格效應(yīng)實(shí)證分析
    一、滬市降級(jí)企業(yè)債事件分析結(jié)果
    二、滬市和深市升級(jí)企業(yè)債事件分析結(jié)果
信用等級(jí)遷移價(jià)格效應(yīng)的影響因素分析
    一、模型建立
    二、實(shí)證分析結(jié)果與討論
結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]固定收益?zhèn)庞玫燃?jí)遷移的影響因素分析:基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)證研究[J]. 孫克,蔣岳祥.  浙江大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版). 2014(05)



本文編號(hào)：2996999