本文采用事件研究法研究滬深兩市固定收益企業(yè)債信用等級遷移的價格效應(yīng),發(fā)現(xiàn)企業(yè)債價格對信用升級和信用降級的反應(yīng)存在不對稱性,信用降級向債券市場傳遞了新信息,價格變化存在滯后性且價格變化是逐步過渡的,而信用升級的信息傳遞效應(yīng)不顯著。在信用降級信息發(fā)布前企業(yè)債已經(jīng)出現(xiàn)負異�；貓�,說明降級事件可能提前被債券市場部分預(yù)測到了,但負異�；貓笾岛苄�,且降級信息發(fā)布前兩日和發(fā)布當日的平均累積異�；貓蠼y(tǒng)計不顯著,可認為沒有出現(xiàn)評級信息的泄露。采用橫截面回歸研究信用降級價格效應(yīng)的影響因素,發(fā)現(xiàn)信用質(zhì)量低、降級幅度大的債券價格反應(yīng)更強烈,并且降級幅度更應(yīng)該引起投資者的關(guān)注。 

【文章來源】：證券市場導(dǎo)報. 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
引言
文獻回顧與評述
理論分析與模型建立
信用等級遷移價格效應(yīng)實證分析
    一、滬市降級企業(yè)債事件分析結(jié)果
    二、滬市和深市升級企業(yè)債事件分析結(jié)果
信用等級遷移價格效應(yīng)的影響因素分析
    一、模型建立
    二、實證分析結(jié)果與討論
結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
[1]固定收益?zhèn)庞玫燃夁w移的影響因素分析:基于財務(wù)指標的實證研究[J]. 孫克,蔣岳祥.  浙江大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版). 2014(05)



本文編號：2996999