當前中國資本市場的重要特征之一是股權分置。股權分置作為歷史遺留問題,影響證券市場預期的穩(wěn)定,使公司治理缺乏共同的利益基礎,也不利于國有資產管理體制改革的深化,已經成為完善資本市場基礎制度的一個重大障礙,因此,解決股權分置問題迫在眉睫。雖然解決股權分置的方案千差萬別,但是主要包括股本擴張和總股本不變而股份結構調整兩大類。由于股本擴張不能消除目前已有的非流通股,不能從根本上解決股權分置問題,所以進行非流通股轉讓才是最有效的方案。然而,近年來的改革歷程表明,直接進行非流通股轉讓阻力重重。 認股權證是在近年來興起的金融衍生工具之一,是指由上市公司發(fā)行的、能夠按照特定的價格在特定的時間內購買一定數量該公司普通股票的選擇權憑證。本文的研究表明,在非流通股轉讓過程中引入認股權證,可以保證非流通股轉讓順利完成,降低非流通股的轉讓成本,提高金融市場配置資源的效率。 本文首先闡述了我國證券市場中存在的股權分置現象,以及解決非流通股問題的方案,介紹了認股權證的基本情況和用途,綜述了國內外關于認股權證定價和運用的理論;通過建立模型從理論上分析了股權分置條件下,直接進行非流通股轉讓所面臨的困難及其根... 

【文章來源】：武漢大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 導言
    第一節(jié) 中國證券市場上的股權分置現狀及歷史回顧
    第二節(jié) 現有國有股流通方案及其比較
    第三節(jié) 認股權證的特征及功能
    第四節(jié) 相關文獻綜述
        一、國內外關于認股權證定價理論的綜述
        二、國內外關于研究認股權證功能的學說的理論綜述
    第五節(jié) 本文的研究視角、特點及結構
第二章 非流通股轉讓面臨困境及其原因的理論分析
    第一節(jié) 非流通股轉讓價格和轉讓比率界定難題
    第二節(jié) 非流通股轉讓中的價值轉移現象
    第三節(jié) 非流通股轉讓中的股價波動
    第四節(jié) 非流通股轉讓中上市公司的逆向選擇問題
第三章 認股權證在非流通股轉讓中的應用
    第一節(jié) 認股權證與轉讓股票價格定價
    第二節(jié) 認股權證與流通股股東價值補償
    第三節(jié) 認股權證與上市公司的股價波動
    第四節(jié) 認股權證與上市公司的質量甄別
第四章 結論
參考文獻
附錄 中國股市“股權分置”問題大事記
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]認股權證的興盛[J]. 艾洪德,范南.  經濟導刊. 2003(04)
[2]認股權證及其在國內證券市場的應用(下)[J]. 楊正洪.  證券市場導報. 2003(04)
[3]認股權證及其在國內證券市場的應用[J]. 楊正洪.  證券市場導報. 2003(03)
[4]認股權證的定價因素[J]. 王志誠,何樹紅.  華東經濟管理. 2002(03)
[5]認股權證的定價模型及其應用[J]. 周延.  預測. 1998(05)
[6]金融市場中的認股權證[J]. 李明昌,王毅.  經濟導刊. 1998(03)
[7]認股權證對發(fā)行公司的影響[J]. 蔣偉東.  會計之友. 1997(05)
[8]資本-資產定價模型及其檢驗和評價[J]. 傅斌.  山西財經學院學報. 1997(04)
[9]上市公司股權結構與公司治理的實證分析[J]. 宋增基,張宗益.  投資研究. 2003 (03)



本文編號：2992637