隨著經(jīng)濟(jì),金融一體化進(jìn)程的加快,金融業(yè)面臨很大的機(jī)遇和商機(jī)的同時(shí),也面臨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。如何防范和管理風(fēng)險(xiǎn)成為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要任務(wù)。Markowitz的方差模型對(duì)組合投資風(fēng)險(xiǎn)做出了定量分析,方差模型的思想是以收益率波動(dòng)的不確定為基礎(chǔ),因此,損失和收益均視為風(fēng)險(xiǎn)。由于方差作為風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量有一些嚴(yán)格假設(shè),它要求證券市場(chǎng)是有效的,每個(gè)投資者都掌握充分的信息;每種證券的收益率都服從正態(tài)分布;投資者具有二項(xiàng)式的效用函數(shù)等等,并且方差要求正負(fù)偏差之間對(duì)稱,這與投資者的真實(shí)心理感受不一致。因此,此方法在理論和實(shí)際應(yīng)用中都存在很大缺陷。隨著研究的深入,為克服方差風(fēng)險(xiǎn)的不足,人們相繼提出了,如VAR,半方差等風(fēng)險(xiǎn)度量方法。本文首先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)含義、本質(zhì)屬性做了的深入探討,給出了關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的較為全面的描述。文中以方差模型為基礎(chǔ)在考慮了損失的概率、可能損失的大小、損失的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)偏好的同時(shí),還把交易費(fèi)用考慮其中。因?yàn)?交易費(fèi)用是經(jīng)濟(jì)理論的本質(zhì)特征。實(shí)際操作中,不論買進(jìn)還是賣出,都要求投資者支付一定的費(fèi)用,這樣會(huì)影響投資者的最終收益。所以,把交易費(fèi)用考慮其中是十分必要的。文章還對(duì)幾種常見的投資風(fēng)險(xiǎn)度量... 

【文章來(lái)源】：遼寧大學(xué)遼寧省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：41 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及現(xiàn)狀
    1.2 研究的意義
    1.3 本文框架
    1.4 風(fēng)險(xiǎn)的基本概念
        1.4.1 風(fēng)險(xiǎn)的基本含義
        1.4.2 證券投資風(fēng)險(xiǎn)的基本含義
        1.4.3 證券投資風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)屬性
        1.4.4 風(fēng)險(xiǎn)的分類
        1.4.5 金融市場(chǎng)的假設(shè)
第2章 幾種主要的風(fēng)險(xiǎn)度量方法的比較
    2.1 風(fēng)險(xiǎn)度量方法的理論研究
        2.1.1 基于期望效用函數(shù)理論的風(fēng)險(xiǎn)酬金模型
        2.1.2 Jia＆Dyer 的標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型
    2.2 風(fēng)險(xiǎn)度量的常見度量方法與指標(biāo)
        2.2.1 用風(fēng)險(xiǎn)分布的數(shù)字特征構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)
    2.3 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好用風(fēng)險(xiǎn)效用期望值度量風(fēng)險(xiǎn)值
    2.4 用風(fēng)險(xiǎn)效用函數(shù)構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)
第3章 含交易費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)
    3.1 單一證券投資的風(fēng)險(xiǎn)度量
        3.1.1 定義
        3.1.2 模型及計(jì)量指標(biāo)
        3.1.3 基于損失程度和損失的概率的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
        3.1.4 考慮損失波動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
        3.1.5 模型的改進(jìn)—考慮交易費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
        3.1.6 含有投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和損失波動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)
    3.2 證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)度量
        3.2.1 基于損失程度和損失的概率的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
        3.2.2 考慮損失波動(dòng)性的模型
        3.2.3 模型的改進(jìn)—考慮交易費(fèi)用的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
        3.2.4 含有投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和損失波動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)
    3.3 含交易費(fèi)用的證券組合的優(yōu)化模型
        3.3.1 基于（3-5）式含交易費(fèi)用的證券組合優(yōu)化模型
第4章 參數(shù)α的估計(jì)和實(shí)證分析
    4.1 模型系數(shù)α的估計(jì)
    4.2 含交易費(fèi)用投資理論的實(shí)證分析
第5章 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及參加科研情況



本文編號(hào)：2991806