2007年8月美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球金融危機(jī)愈演愈烈,次貸危機(jī)不僅使美國(guó)的金融業(yè)面臨著前所未有的震蕩,其發(fā)展之勢(shì)洶洶,迅速蔓延至全世界,英國(guó)、歐洲大陸、澳洲、日本、韓國(guó)等國(guó)銀行紛紛遭到擠兌,股市應(yīng)聲而跌,世界整體經(jīng)濟(jì)隨之發(fā)生衰退。在針對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)的成因研究中,許多學(xué)者提出了金融創(chuàng)新-資產(chǎn)證券化是導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)的主要原因,但追根究底,次貸危機(jī)源于忽視風(fēng)險(xiǎn)控制的金融創(chuàng)新,從產(chǎn)生次貸危機(jī)的整個(gè)運(yùn)作過(guò)程,包括下放次級(jí)貸款,證券化貸款和杠桿化金融操作來(lái)看,對(duì)利潤(rùn)的無(wú)限貪婪,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忽略漠視導(dǎo)致了不良貸款的廣泛傳播。金融創(chuàng)新不是產(chǎn)生次貸危機(jī)的原因,忽視風(fēng)險(xiǎn)控制的金融創(chuàng)新才是產(chǎn)生次貸危機(jī)的根源。金融創(chuàng)新具有強(qiáng)大的功能,也有極大的風(fēng)險(xiǎn),隨著我國(guó)住房抵押貸款余額的大規(guī)模增長(zhǎng),“短存長(zhǎng)貸”問(wèn)題的日益突出,商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越明顯。推行抵押貸款證券化能夠直接或者間接地降低銀行的風(fēng)險(xiǎn),具有與時(shí)俱進(jìn)的現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)金融創(chuàng)新還處于起步階段,發(fā)展尚不成熟,不能因?yàn)榇钨J危機(jī)的影響而停止了我國(guó)住房抵押貸款證券化的步伐。本文從分析住房抵押貸款證券化的產(chǎn)生和發(fā)展,從研究中國(guó)房地產(chǎn)改革開(kāi)放至今10多年的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)... 

【文章來(lái)源】：華東師范大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

-1CMO構(gòu)造過(guò)程

~~~總額 額尹尹滬滬擴(kuò)尹尹圖2.1一 21996一2008年上半年美國(guó)姍S發(fā)行額，次級(jí)貸款衍生品一債務(wù)擔(dān)保憑證(CDO一 Collateralized.oebtobzigation)隨著MBS的發(fā)展而創(chuàng)造。CDO以抵押債務(wù)信用為基礎(chǔ)，基于各種資產(chǎn)證券化技術(shù)，對(duì)債券、貸款等資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，重新分割投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)，以滿足不同投資者需要的創(chuàng)新性衍生證券產(chǎn)品。 2CDO不僅能以MBS為擔(dān)保，也可用其他的CDO為擔(dān)保。雷曼兄弟、美林公司等投資銀行從房利美、房地美和其他大銀行購(gòu)買MBS，又以MBS為擔(dān)保發(fā)行新的債務(wù)擔(dān)保憑證CDO，投行間互相購(gòu)買CDO，并以此為擔(dān)保發(fā)行新的CDO

~~~總額 額尹尹滬滬擴(kuò)尹尹圖2.1一 21996一2008年上半年美國(guó)姍S發(fā)行額，次級(jí)貸款衍生品一債務(wù)擔(dān)保憑證(CDO一 Collateralized.oebtobzigation)隨著MBS的發(fā)展而創(chuàng)造。CDO以抵押債務(wù)信用為基礎(chǔ)，基于各種資產(chǎn)證券化技術(shù)，對(duì)債券、貸款等資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，重新分割投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)，以滿足不同投資者需要的創(chuàng)新性衍生證券產(chǎn)品。 2CDO不僅能以MBS為擔(dān)保，也可用其他的CDO為擔(dān)保。雷曼兄弟、美林公司等投資銀行從房利美、房地美和其他大銀行購(gòu)買MBS，又以MBS為擔(dān)保發(fā)行新的債務(wù)擔(dān)保憑證CDO，投行間互相購(gòu)買CDO，并以此為擔(dān)保發(fā)行新的CDO

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]從美國(guó)和全球金融危機(jī)比較中美金融監(jiān)管[J]. 廖岷.  國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2008(06)
[3]從美國(guó)次貸危機(jī)反思現(xiàn)代金融監(jiān)管[J]. 廖岷.  國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2008(04)
[4]商業(yè)銀行住房抵押貸款提前償付風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 魏禮軍,王彥偉.  中國(guó)民營(yíng)科技與經(jīng)濟(jì). 2008(06)
[5]住房抵押貸款證券提前償付風(fēng)險(xiǎn)淺析[J]. 李秀娜.  經(jīng)濟(jì)師. 2008(01)
[6]美國(guó)次級(jí)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)的啟示[J]. 陳穎玫,張靖峰.  西南金融. 2007(12)
[7]次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的警示[J]. 汪利娜.  中國(guó)金融. 2007(19)
[8]從次貸危機(jī)看市場(chǎng)繁榮與金融創(chuàng)新[J]. 程景東,陳思.  中國(guó)金融. 2007(19)
[9]美國(guó)次貸危機(jī)與金融穩(wěn)定[J]. 孟輝,伍旭川.  中國(guó)金融. 2007(18)
[10]我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)種類選擇[J]. 張靜.  商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版). 2007(06)

博士論文
[1]國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化運(yùn)作模式研究[D]. 艾毓斌.華中科技大學(xué) 2004

碩士論文
[1]論我國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款證券化的法律監(jiān)管[D]. 侯斌.西北大學(xué) 2008
[2]論我國(guó)住房抵押貸款證券化法律制度的構(gòu)造與完善[D]. 程越.暨南大學(xué) 2008
[3]美國(guó)次級(jí)債危機(jī)及其對(duì)中國(guó)住房抵押貸款證券化的啟示[D]. 陸蕓.復(fù)旦大學(xué) 2008
[4]論我國(guó)住房抵押貸款證券化風(fēng)險(xiǎn)及防范[D]. 劉翌楠.四川大學(xué) 2007
[5]論我國(guó)住房抵押貸款證券化模式的選擇[D]. 顏莉.華東師范大學(xué) 2007
[6]我國(guó)推行商業(yè)房產(chǎn)抵押貸款證券化研究[D]. 李寧.上海交通大學(xué) 2007
[7]我國(guó)住房抵押貸款證券化的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范[D]. 羅兆文.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[8]我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化信托模式研究[D]. 白斌.天津大學(xué) 2005



本文編號(hào)：2986902