本文關(guān)鍵詞：基于滬港通對(duì)AH股價(jià)差的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)的雙重上市公司在A股和H股市場(chǎng)上長(zhǎng)期存在著同股不同價(jià)的現(xiàn)象,本文在2014年11月27日開通滬港通的政策背景下,對(duì)AH股價(jià)差進(jìn)行實(shí)證研究,在總結(jié)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)雙重上市公司股價(jià)差的研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)A股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)在投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)開放程度、市場(chǎng)制度和交易制度、交易工具、上市公司所屬行業(yè)等五個(gè)方面的不同之處,提出了影響我國(guó)A股和H股價(jià)差的四個(gè)主要因素:流動(dòng)性差異、風(fēng)險(xiǎn)偏好差異、需求價(jià)格彈性差異和信息不對(duì)稱差異,并對(duì)其進(jìn)行實(shí)證研究。本文通過(guò)股票不同的溢價(jià)狀態(tài)從符合條件中的53只股票中選取了具有代表性的10只股票,采集了2013年1月1日至2015年2月6日的日度數(shù)據(jù),從四個(gè)主要因素的角度選擇了具有代表性的五個(gè)指標(biāo):換手率之比、收益率之比、流通股股數(shù)之比、總股本之和和流通市值之比,建立了面板數(shù)據(jù)模型,并運(yùn)用SPSS V19.0進(jìn)行回歸分析,實(shí)證結(jié)果顯示,流動(dòng)性差異、需求價(jià)格彈性差異和信息不對(duì)稱差異是造成我國(guó)AH股價(jià)差的主要因素,而且,流動(dòng)性差異和信息不對(duì)稱差異對(duì)AH股價(jià)差存在正相關(guān)的關(guān)系,需求價(jià)格彈性差異與AH股價(jià)差存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系,風(fēng)險(xiǎn)偏好差異雖與AH股價(jià)差存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系,但是影響不明顯。最后根據(jù)本文的實(shí)證研究結(jié)果提出了縮小我國(guó)AH股價(jià)差的幾點(diǎn)建議:建設(shè)更加健全完善的市場(chǎng)機(jī)制、加強(qiáng)對(duì)內(nèi)地投資者的教育、加大對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的監(jiān)管力度和拓寬內(nèi)地股票市場(chǎng)的投資渠道。
【關(guān)鍵詞】：AH股價(jià)差 滬港通 影響因素
【學(xué)位授予單位】：長(zhǎng)安大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-20
• 1.1 研究背景和研究意義8-11
• 1.1.1 問(wèn)題的提出8
• 1.1.2 研究背景8-10
• 1.1.3 研究意義10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述11-18
• 1.2.1 國(guó)外關(guān)于國(guó)外雙重上市公司股票價(jià)差的文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.2.2 國(guó)外對(duì)中國(guó)雙重上市公司的文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述15-18
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和方法18
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容18
• 1.3.2 研究方法18
• 1.4 論文的創(chuàng)新之處18-19
• 本章小結(jié)19-20
• 第二章 滬港通概述及AH股價(jià)差的影響因素20-33
• 2.1 滬港通的概述20-21
• 2.1.1 滬港通的由來(lái)20
• 2.1.2 滬港通是什么20-21
• 2.2 我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展情況21-25
• 2.2.1 A股股票市場(chǎng)的發(fā)展21-23
• 2.2.2 H股股票市場(chǎng)的發(fā)展23-25
• 2.3 A+H股概況25-30
• 2.3.1 A+H股情況25-26
• 2.3.2 A股和H股的不同點(diǎn)26-30
• 2.4 影響A股和H股價(jià)差的因素30-31
• 本章小結(jié)31-33
• 第三章 滬港通對(duì)AH股價(jià)差的影響因素的實(shí)證分析33-45
• 3.1 數(shù)據(jù)選取33-36
• 3.1.1 股票的選取33-36
• 3.1.2 股票相關(guān)數(shù)據(jù)的選取36
• 3.2 模型變量選擇36-39
• 3.2.1 因變量的選擇及其含義36
• 3.2.2 自變量的選擇及其含義36-39
• 3.3 模型設(shè)計(jì)39-40
• 3.4 實(shí)證研究結(jié)果及其分析40-44
• 3.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)40
• 3.4.2 相關(guān)性分析40-42
• 3.4.3 模型結(jié)果及分析42-44
• 本章小結(jié)44-45
• 第四章 關(guān)于縮小AH股價(jià)差的政策建議45-49
• 4.1 建設(shè)更加健全完善的市場(chǎng)機(jī)制45
• 4.2 加強(qiáng)對(duì)內(nèi)地投資者的教育45-46
• 4.3 加大對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的監(jiān)管力度46-47
• 4.4 拓寬內(nèi)地股票市場(chǎng)的投資渠道47
• 本章小結(jié)47-49
• 結(jié)論49-51
• 參考文獻(xiàn)51-54
• 致謝54

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于滬港通對(duì)AH股價(jià)差的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：298531