配對交易是一種市場中性投資策略,自從其投入實戰(zhàn)以來,已經(jīng)受到了投資者的廣泛認可。本文假設配對資產(chǎn)價差服從Ornstein-Uhlenbeck（O-U）過程,考慮基金管理者同時管理多個配對資產(chǎn),在到期投資組合財富效用最大化的目標下,建立了高維動態(tài)配對資產(chǎn)的管理策略模型。為了對模型求解,本文運用動態(tài)規(guī)劃原理,推導得到了模型值函數(shù)對應的HJB方程,通過分離變量法求得了該方程的顯式解,即模型的最大財富效用與最優(yōu)管理策略。最后,為了對模型結(jié)果進行檢驗,本文對國內(nèi)證券市場的配對資產(chǎn)進行了動態(tài)模擬,并進而分析了文中策略的有效性和穩(wěn)健性。 

【文章來源】：管理評論. 2019,31(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
引言
高維配對資產(chǎn)管理策略的建模與求解
結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2983840