配對(duì)交易是一種市場(chǎng)中性投資策略,自從其投入實(shí)戰(zhàn)以來(lái),已經(jīng)受到了投資者的廣泛認(rèn)可。本文假設(shè)配對(duì)資產(chǎn)價(jià)差服從Ornstein-Uhlenbeck（O-U）過(guò)程,考慮基金管理者同時(shí)管理多個(gè)配對(duì)資產(chǎn),在到期投資組合財(cái)富效用最大化的目標(biāo)下,建立了高維動(dòng)態(tài)配對(duì)資產(chǎn)的管理策略模型。為了對(duì)模型求解,本文運(yùn)用動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理,推導(dǎo)得到了模型值函數(shù)對(duì)應(yīng)的HJB方程,通過(guò)分離變量法求得了該方程的顯式解,即模型的最大財(cái)富效用與最優(yōu)管理策略。最后,為了對(duì)模型結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn),本文對(duì)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的配對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了動(dòng)態(tài)模擬,并進(jìn)而分析了文中策略的有效性和穩(wěn)健性。 

【文章來(lái)源】：管理評(píng)論. 2019,31(06)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
高維配對(duì)資產(chǎn)管理策略的建模與求解
結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2983840