以有效市場假說（EMH）為代表的經(jīng)典金融理論在研究投資者投資行為時，假設(shè)市場的參與者都是完全理性并且市場總是有效的。20世紀(jì)70年代，有效市場假說在學(xué)術(shù)界的支配地位達(dá)到了頂點(diǎn)。然而隨著對金融市場上各種異象（尤其在20世紀(jì)80年代）的發(fā)現(xiàn)以及在諸多學(xué)者對證券收益過度波動進(jìn)行驗證之后，這些以理性分析為假設(shè)前提的理論受到越來越多人的質(zhì)疑。而后大量金融市場的實證研究表明：由于投資者存在著固有的行為認(rèn)知偏差，如代表性偏差、心理賬戶、損失規(guī)避、處置效應(yīng)、過度自信等，投資者在現(xiàn)實中的行為表現(xiàn)與基于上述理論假設(shè)得出的結(jié)論大相徑庭。20世紀(jì)80年代以及之后的許多金融文獻(xiàn)開始從不同于有效市場理論的角度，即轉(zhuǎn)而從投資者行為和心理出發(fā)來研究金融市場，于是融合了經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)、社會學(xué)等多學(xué)科理論的新的金融學(xué)理論——行為金融學(xué)誕生了，到了90年代相關(guān)理論研究更是如雨后春筍般產(chǎn)生，并逐步趨于成熟。該理論認(rèn)為只有在承認(rèn)市場參與者并不是完全理性的情況下才能解釋某些市場異�，F(xiàn)象。與傳統(tǒng)金融學(xué)理論的理性分析框架相比，行為金融理論更注重人的實際心理和經(jīng)濟(jì)行為，從而為金融決策提供了更為現(xiàn)實的指導(dǎo)。目前就我國證券市場上投資者結(jié)構(gòu)... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：79 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究內(nèi)容、方法及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 行為金融理論的發(fā)展與研究
    2.1 傳統(tǒng)金融理論的缺陷──理性人假說及預(yù)期效用理論
    2.2 行為金融學(xué)的理論與模型
        2.2.1 投資者心理、行為特征與認(rèn)知偏差
        2.2.2 行為金融理論的核心──前景理論
        2.2.3 行為組合理論和行為資產(chǎn)定價模型
        2.2.4 投資行為模型
第3章 我國個體投資者投資行為的心理學(xué)實驗
    3.1 實驗整體設(shè)計思路
    3.2 實驗方法說明
        3.2.1 采用實驗方法的理由
        3.2.2 調(diào)查問卷問題設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)化原則
        3.2.3 可能的問題及說明
    3.3 實驗內(nèi)容及設(shè)計
        3.3.1 實驗樣本的選取
        3.3.2 實驗的其他一些問題
    3.4 實驗結(jié)果及其分析
        3.4.1 后見之明
        3.4.2 過度自信
        3.4.3 錨定效應(yīng)
        3.4.4 代表性偏差
        3.4.5 框架效應(yīng)
        3.4.6 損失厭惡
        3.4.7 后悔厭惡與處置效應(yīng)
        3.4.8 模糊厭惡
        3.4.9 對心理賬戶的檢驗
        3.4.10 賭場資金效應(yīng)
        3.4.11 參考點(diǎn)依賴性
    3.5 小結(jié)
第4章 影響我國個體投資者投資行為的因素分析
    4.1 個體因素對投資者行為的影響
        4.1.1 個人投資者基本情況
        4.1.2 個人投資者投資現(xiàn)狀
    4.2 宏觀環(huán)境因素對投資者行為的影響
    4.3 信息披露因素對投資者行為的影響
    4.4 上市公司素質(zhì)對投資者行為的影響
    4.5 政策及市場因素對投資者行為的影響
第5章 建議與結(jié)論
    5.1 對投資者自身的建議
        5.1.1 避免可得性偏差與代表性偏差
        5.1.2 克服錨定心理
        5.1.3 正確對待過度自信和樂觀主義
        5.1.4 克服保守主義
        5.1.5 消除神奇式思考和準(zhǔn)神奇式思考
        5.1.6 防止后見之明
    5.2 對政府及證券監(jiān)管部門的建議
        5.2.1 規(guī)范政府行為，為理性投資創(chuàng)造市場環(huán)境
        5.2.2 加強(qiáng)和規(guī)范信息披露制度
        5.2.3 動員全社會力量，開展行之有效的投資者教育活動
        5.2.4 加強(qiáng)對證券違規(guī)行為的監(jiān)管
        5.2.5 建立新的金融避險機(jī)制，開發(fā)新的金融證券產(chǎn)品
    5.3 對券商和上市公司的建議
        5.3.1 券商應(yīng)進(jìn)一步加深對投資者需求的認(rèn)識，加強(qiáng)客戶關(guān)系管理
        5.3.2 券商應(yīng)建立重大事件風(fēng)險預(yù)警制度和風(fēng)險揭示制度
        5.3.3 規(guī)范上市公司的運(yùn)作并提高上市公司質(zhì)量
    5.4 結(jié)論及不足
        5.4.1 本文的結(jié)論
        5.4.2 本文的不足之處
附錄
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]從經(jīng)濟(jì)心理學(xué)到行為金融學(xué)的百年回顧[J]. 熊昊平,賀實華.  經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊. 2007(04)
[2]中國股票市場中收益與風(fēng)險關(guān)系及其國際比較[J]. 禹敏,陳收.  系統(tǒng)工程. 2007(01)
[3]認(rèn)知偏差理論研究的現(xiàn)狀與展望[J]. 李富軍,楊春鵬,呂世瑜,劉菲菲.  青島大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2006(04)
[4]行為金融學(xué)的意義及其面臨的問題[J]. 徐智斌.  經(jīng)濟(jì)論壇. 2006(24)
[5]行為金融:理論及其中國實踐[J]. 何劍,劉少波.  中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2005(07)
[6]股市中的過度反應(yīng)與反應(yīng)不足[J]. 楊善林,王素鳳.  華東經(jīng)濟(jì)管理. 2005(02)
[7]理性與非理性:投資者行為偏差分析[J]. 何勇,陳湛勻.  金融教學(xué)與研究. 2005(01)
[8]基于行為金融理論的投資研究[J]. 劉曉星,何建敏.  財經(jīng)問題研究. 2003(10)
[9]中國股票市場波動性特性的實證研究[J]. 宋逢明,江婕.  金融研究. 2003(04)
[10]中國個體證券投資者交易行為的實證研究[J]. 李心丹,王冀寧,傅浩.  經(jīng)濟(jì)研究. 2002(11)

碩士論文
[1]基于行為金融學(xué)的投資行為研究[D]. 袁志勝.河海大學(xué) 2006



本文編號：2974226