我國銀行間債券市場成立于1997年6月,經(jīng)過將近13年的發(fā)展和完善,已成為我國債券的主要發(fā)行和交易場所,成為我國債券市場的重要組成部分和主導(dǎo)力量,成為政府、金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)行籌資的重要場所,也成為中央銀行實(shí)施貨幣政策和宏觀調(diào)控最主要的場所。但總體而言,我國銀行間債券市場還處于發(fā)展的初級階段,在取得一定成果的背后還存在諸多不足和缺陷,其中之一便是流動性不足、總體水平偏低。這在一定程度上阻礙了貨幣政策的傳導(dǎo),影響了財政政策的實(shí)施效果。全文共分為五個部分：第一部分是流動性相關(guān)理論,主要對資本循環(huán)理論、交易成本理論、流動性偏好理論和利率期限結(jié)構(gòu)的流動性理論進(jìn)行闡述,為后文的展開和分析做理論鋪墊。第二部分是我國銀行間債券市場發(fā)展概況,主要回顧了我國銀行間債券市場發(fā)展歷史,并對其現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。第三部分是我國銀行間債券市場流動性的實(shí)證分析,主要收集相關(guān)數(shù)據(jù)并選取現(xiàn)券成交深度、現(xiàn)券市場規(guī)模、現(xiàn)券日均成交量、現(xiàn)券交易占比和現(xiàn)券換手率等指標(biāo)對我國銀行間債券市場流動性進(jìn)行了實(shí)證分析。第四部分以實(shí)證分析為依據(jù),對我國銀行間債券市場變動趨勢和總體水平給出了簡要評價。第五部分從制度、市場參與主體、交易方式和利率市場... 

【文章來源】：蘭州大學(xué)甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國銀行間債券市場市場參與主體情況

截至2009年底，我國銀行間債券市場的債券發(fā)行品種涉及財政部、政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和國際開發(fā)機(jī)構(gòu)等其他發(fā)債主體發(fā)行的相關(guān)債券品種，種類日趨多樣化和豐富化(圖2一2)。比如，在2008年應(yīng)對全球性金融危機(jī)中，針對中小企業(yè)的短期融資券和旨在提高流動性、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的央行票據(jù)、國債得到較大的發(fā)行支持。440004000036000320002800024000200001600012000800040000貶 貶 貶剔 剔剔剔闖 闖闖闖卜卜 翠閱八)喇畢洲 199819992000200120022003200續(xù) 20052006200720082009資料來源:中國國債登記結(jié)算有限公司圖2一2我國銀行間債券市場債券發(fā)行量變化圖3、債券市場托管量1997年6月，根據(jù)相關(guān)公告和指示，商業(yè)銀行不再在交易所市場進(jìn)行債券交易，其當(dāng)時所持有的相關(guān)債券托管至中央國債登記結(jié)算公司，這便是最初的銀行間債券市場的托管債券。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計，銀行間債券市場的最初債券托管總量只有從證券交易所轉(zhuǎn)托來的525億元，包括407億元國債和118億元中央銀行融資券。1997年末，銀行間債券市場的債券托管量為725億元。此后

至2009年末，我國銀行間市場債券托管總額高達(dá)13萬億元，而整個債券市場托管額為13.3萬億元，銀行間債托管占整托管比例高達(dá)97.74%，同比增長30%，達(dá)到歷史最大值(圖2一3)。柜臺，51億元少套們電8盆山倒之j云，交易所3以〕例億元櫻巨行聞139003嘴乙元，92，‘資料來源:中央國債登記結(jié)算公司圖2一3我國債券市場債券托管分布圖4、債券市場成交量我國銀行間債券市場的成交量伴隨著市場參與主體、債券發(fā)行量及托管量的擴(kuò)大而逐步上升。1997年，我國銀行間債券市場成交量只有317億元，其中現(xiàn)券交易10億元，質(zhì)押式回購交易307億元。此后

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]2008年銀行間市場運(yùn)行報告[J]. RESEARCH DEPARTMENT,CHINA FOREIGN EXCHANGE TRADE SYSTEM&NATIONAL INTERBANK FUNDING CENTER.  中國貨幣市場. 2009(01)
[2]交易機(jī)制與銀行間債券市場流動性的實(shí)證分析[J]. 李曉慶.  市場周刊(理論研究). 2008(09)
[3]探析中國銀行間債券市場的流動性[J]. 朱春華.  今日南國(理論創(chuàng)新版). 2008(04)
[4]改善銀行間債券市場流動性的對策建議[J]. 李林嶺,謝運(yùn).  商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版). 2007(10)
[5]做市商、流動性與買賣價差:基于銀行間債券市場的流動性分析[J]. 張瀛.  世界經(jīng)濟(jì). 2007(10)
[6]銀行間債券市場流動性溢價問題研究[J]. 董樂.  運(yùn)籌與管理. 2007(04)
[7]交易所國債市場流動性分析[J]. 蔣澤云.  金融與經(jīng)濟(jì). 2006(06)
[8]中外國債市場流動性的比較研究[J]. 劉春杰,王雁茜,徐利君.  浙江金融. 2006(05)
[9]我國銀行間債券市場流動性問題探析[J]. 林榕輝,周艷.  南方金融. 2006(05)
[10]我國企業(yè)債券市場的流動性研究[J]. 毛加強(qiáng),楊梅.  經(jīng)濟(jì)縱橫. 2006(05)

博士論文
[1]中國銀行間債券市場流動性問題研究[D]. 朱睿.中共中央黨校 2008

碩士論文
[1]中國企業(yè)債券市場流動性研究[D]. 潘曉佳.廈門大學(xué) 2007
[2]我國銀行間債券市場流動性分析[D]. 蘆峰.暨南大學(xué) 2006
[3]我國銀行間債券市場與交易所債券市場比較研究[D]. 邵玲.廈門大學(xué) 2006
[4]銀行間債券市場流動性研究[D]. 許凱.清華大學(xué) 2005
[5]我國銀行間債券市場的作用分析及發(fā)展研究[D]. 柳鐵山.湖南大學(xué) 2005
[6]我國銀行間債券市場流動性問題分析及對策研究[D]. 由菁.中國海洋大學(xué) 2003



本文編號：2966282