金融市場存在各種各樣的風險。風險在于波動,度量風險的常用指標就是波動率。波動率在金融經(jīng)濟研究中是非常重要的變量,投資組合選擇、資產(chǎn)定價以及風險管理等都離不開對波動率的準確度量。目前,歐美市場已經(jīng)出現(xiàn)了能夠直接交易波動率的金融產(chǎn)品,應(yīng)用廣泛,發(fā)展迅猛。本文通過實證研究發(fā)現(xiàn),美國股票市場的波動率具有一定的不一致性和不對稱性。具體來講,主要有日波動率和周波動率的不一致性,以及周波動率在交易日之間的不對稱性。根據(jù)波動率的這些現(xiàn)象,本文從波動率產(chǎn)品出發(fā),通過設(shè)計套利策略來獲得高收益,并把該策略移植到中國股票市場以檢驗其有效性,最后提出對股票市場的波動率計算和交易的啟示和建議。 

【文章來源】：清華大學(xué)北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：88 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

實際波動率違背Black-Scholes公式

圖 1.2 隱含波動率的實測值和理論值的差異實測值和理論值出現(xiàn)如此重大差異的原因有很多，歸納起來，理論界主要有以下幾點推測：i. 市場上同一時刻買賣期權(quán)的投資人并不會完全匹配地出價，可能導(dǎo)致市

VarianceSwap的凸性

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2964302