盡管全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)勢(shì)不可擋,但各式各樣的市場(chǎng)分割狀況在許多國(guó)家和地區(qū)仍然存在。由于貿(mào)易壁壘等原因?qū)е碌漠a(chǎn)品市場(chǎng)分割會(huì)使一價(jià)定律不成立,同樣在資本市場(chǎng)上也存在由于投資限制等原因?qū)е碌墓善笔袌?chǎng)分割。觀察世界上許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的股票市場(chǎng)都能發(fā)現(xiàn),由于投資者的資格限制或市場(chǎng)間在交易制度等方面存在的差異,同一家上市公司在不同的上市地發(fā)行的不同種股票,甚至是同一家上市公司在同一上市地發(fā)行的不同種股票,其價(jià)格在剔除了匯率影響之后仍然存在差異,多數(shù)表現(xiàn)為由國(guó)外投資者參與投資的股票價(jià)格明顯高于只能由國(guó)內(nèi)投資者參與投資的股票價(jià)格。這一現(xiàn)象被稱為“股票市場(chǎng)分割條件下的外資股溢價(jià)”。國(guó)外有關(guān)于股票市場(chǎng)分割的研究最早始于70年代,但是對(duì)股票市場(chǎng)的分割和股價(jià)差異之間的關(guān)系,以及導(dǎo)致股價(jià)差異的影響因素等實(shí)證研究在80年代末90年代初才大規(guī)模展開(kāi)。眾多學(xué)者研究了芬蘭、泰國(guó)、瑞典、墨西哥等國(guó)家由于股票市場(chǎng)分割而導(dǎo)致的外資股溢價(jià)現(xiàn)象和溢價(jià)的影響因素,其中最具有各國(guó)間橫向比較性的是1999年Bailey, Chung and Kang對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的10個(gè)國(guó)家或地區(qū)由于股票市場(chǎng)分割導(dǎo)致的外資股溢價(jià)現(xiàn)象的實(shí)證研究。... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：75 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
引言
1. 股票市場(chǎng)分割理論和現(xiàn)象綜述
    1.1 股票市場(chǎng)分割與內(nèi)外資股價(jià)格差異
    1.2 國(guó)外學(xué)者對(duì)外資股溢價(jià)的研究
    1.3 影響外資股折溢價(jià)的主要理論
        1.3.1 流動(dòng)性差異理論
        1.3.2 信息不對(duì)稱理論
        1.3.3 差異估價(jià)模型
    1.4 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)H 股折價(jià)現(xiàn)象的研究
2. 我國(guó)股票市場(chǎng)分割現(xiàn)狀
    2.1 我國(guó)A 股市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展
    2.2 我國(guó)H 股市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展
    2.3 A 股市場(chǎng)與H 股市場(chǎng)的價(jià)格差異狀況
3. 實(shí)證研究
    3.1 變量設(shè)計(jì)的理論分析
        3.1.1 信息不對(duì)稱
        3.1.2 流動(dòng)性因素
        3.1.3 投資者投資理念的差異
        3.1.4 H 股和A 股需求彈性的差異
        3.1.5 股權(quán)結(jié)構(gòu)的特色（非流通股的存在）
        3.1.6 股權(quán)分置改革的影響
        3.1.7 影響H 股折價(jià)的其他因素
    3.2 變量選取及建模
        3.2.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)搜集整理
        3.2.2 變量選取
    3.3 實(shí)證分析
        3.3.1 上證綜指、深證成指和香港恒生指數(shù)之間關(guān)系的實(shí)證
        3.3.2 雙重上市公司H 股對(duì)A 股折價(jià)因素的實(shí)證研究
4. 研究結(jié)論和政策建議
    4.1 實(shí)證研究結(jié)論
    4.2 解決A 股和H 股市場(chǎng)分割的政策建議
參考文獻(xiàn)
附錄
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)A、H股雙重上市公司A股溢價(jià)的影響因素分析[J]. 程慶生.  經(jīng)濟(jì)論壇. 2008(06)
[2]A股、H股市場(chǎng)價(jià)格差異及影響因素的實(shí)證分析[J]. 高宇,徐淼.  武漢金融. 2007(10)
[3]A-H股聯(lián)動(dòng) 中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放效應(yīng)分析[J]. 孔慶龍,樊銳,李媛.  資本市場(chǎng). 2007(09)
[4]中部塌陷、金融弱化與中部崛起的金融支持[J]. 楊勝剛,朱紅.  經(jīng)濟(jì)研究. 2007(05)
[5]A股和H股市場(chǎng)軟分割因素研究——兼論推出QDII的步驟和時(shí)機(jī)[J]. 韓德宗.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2006(03)
[6]面板數(shù)據(jù)模型設(shè)定存在的問(wèn)題及對(duì)策分析[J]. 靳庭良,郭建軍.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(10)
[7]A股與H股價(jià)格差異的實(shí)證研究[J]. 王維安,白娜.  華南金融研究. 2004(02)
[8]股票市場(chǎng)分割及其消除:理論綜述與方案探討[J]. 劉昕.  財(cái)經(jīng)研究. 2002(06)
[9]Panel Data單位根和協(xié)整分析[J]. 汪濤,饒海斌,王麗娟.  統(tǒng)計(jì)研究. 2002(05)

碩士論文
[1]中國(guó)A股和H股價(jià)格差異的實(shí)證研究[D]. 夏如.北京大學(xué) 2007
[2]全流通改革進(jìn)程中的A股和H股比價(jià)影響因素實(shí)證分析[D]. 魏麗麗.浙江大學(xué) 2007
[3]對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)分割現(xiàn)象的研究[D]. 陶文娟.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007
[4]H股對(duì)A股折價(jià)問(wèn)題的實(shí)證研究[D]. 張藝懷.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007
[5]A股和H股互動(dòng)關(guān)系研究[D]. 鐘鳴.上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[6]雙重上市公司H股折價(jià)的實(shí)證研究[D]. 汪晟昊.南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006
[7]H股相對(duì)于A股折價(jià)的實(shí)證研究[D]. 邵勤華.浙江大學(xué) 2005



本文編號(hào)：2962356