我國匯改制度的不斷深化為外匯衍生品市場的發(fā)展提供了土壤。隨著外匯衍生品種類的不斷增多,規(guī)模的不斷加大,對作為交易主體的商業(yè)銀行來講既是機遇又是挑戰(zhàn)。一方面,外匯衍生品的保值特性為商業(yè)銀行所持有的外幣資產(chǎn)和負債提供了降低或抵消外匯風(fēng)險的工具,另一方面,外匯衍生品本身也具有風(fēng)險,對其價格變動的錯誤判斷會導(dǎo)致巨額的損失。因此,如何度量銀行所持有的外匯衍生品的風(fēng)險,已成為商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理中非常重要的課題。VaR風(fēng)險價值模型是現(xiàn)代金融風(fēng)險管理中非常推崇的關(guān)于度量市場風(fēng)險的定量方法。國外對于商業(yè)銀行外匯衍生品基于VaR的風(fēng)險度量問題,無論在研究領(lǐng)域還是在實踐領(lǐng)域都已非常成熟。然而,我國由于外匯市場的發(fā)展才剛剛起步,利用外匯衍生品對銀行的外匯風(fēng)險進行管理還處于摸索階段,對其風(fēng)險的度量也缺乏有效的定量技術(shù)手段。因此,非常有必要對基于VaR的外匯衍生品風(fēng)險度量技術(shù)進行研究,并用實際案例分別就幾種外匯衍生品（外匯遠期、外匯互換、外匯期權(quán)）的VaR方法實施過程加以詳細闡述,并將復(fù)雜抽象的數(shù)學(xué)過程用相對簡單的計算步驟以及鮮明的圖表表現(xiàn)出來,從而為普通從業(yè)人員從事風(fēng)險管理工作提供參考,達到推廣VaR技術(shù)的目... 

【文章來源】：天津財經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4.11日VaR隨即期匯率及歐元年利率變化圖形

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4圖 4.2 人民幣/美元匯率隨機變元分布圖：作者編制美元債券隨機變元的分布020406080100-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4圖 4.3 美元債券隨機變元的分布圖：作者編制

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4圖 4.3 美元債券隨機變元的分布圖：作者編制4.2 為美元/人民幣匯率隨機變元分布圖，其隨機變元為(4變元的分布，其隨機變元為 z2。從圖形中可以看到，兩個標(biāo)準正態(tài)分布的特征。計算美元債券價值改變的分布。先將 100000 美元按照 10%：90483.74 美元，再按照下式得到美元債券 5 日后的價220.5 0.0008 5 0.0008 590483.74zBP e × × + × ×=

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國市場衍生產(chǎn)品定價研究[D]. 劉魁.浙江大學(xué) 2006

碩士論文
[1]中國外匯衍生產(chǎn)品市場發(fā)展研究[D]. 張琳.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2006



本文編號：2958288