我國(guó)股市做為一個(gè)比較年輕的市場(chǎng),在運(yùn)行機(jī)制方面有許多要改進(jìn)的地方,暗箱操作,內(nèi)幕交易等等一系列的有悖市場(chǎng)公平、有效的事情時(shí)有發(fā)生,股市噪聲相當(dāng)普遍且較為嚴(yán)重。以往對(duì)于股票市場(chǎng)上的種種現(xiàn)象的解釋,傳統(tǒng)金融市場(chǎng)理論中的有效市場(chǎng)理論(EMH)一直占據(jù)著主流的位置,并且為眾多投資者所信仰,且也不乏監(jiān)管者以此為依據(jù)做出判斷與制定政策,但是隨著證券市場(chǎng)上許多異常現(xiàn)象的出現(xiàn),例如:“規(guī)模效應(yīng)”、“日歷效應(yīng)”、“反應(yīng)過(guò)度與反應(yīng)不足”、“動(dòng)量效應(yīng)”、“羊群效應(yīng)”、“股票價(jià)格對(duì)價(jià)值的長(zhǎng)期偏離”等異�，F(xiàn)象,再次應(yīng)用傳統(tǒng)的有效市場(chǎng)理論已經(jīng)無(wú)法對(duì)以上現(xiàn)象進(jìn)行解釋了。此時(shí),行為金融學(xué)適時(shí)的出現(xiàn)了,做為與標(biāo)準(zhǔn)金融學(xué)相對(duì)的一種理論,其假設(shè)市場(chǎng)并非有效以及投資者有限理性,將投資者面對(duì)需要解決的問(wèn)題時(shí)的心態(tài),理解、情感、過(guò)程當(dāng)作著重考慮的內(nèi)容,提出了噪聲交易理論,將投資者進(jìn)一步的分為了理性投資者和噪聲交易者,試圖對(duì)市場(chǎng)中的不合理現(xiàn)象進(jìn)行解釋。本文的探索點(diǎn)是在行為金融學(xué)的噪聲交易理論的基礎(chǔ)之上,對(duì)噪聲交易者進(jìn)行了進(jìn)一步的細(xì)分,將其分為了創(chuàng)造型的交易者、主動(dòng)型的交易者和被動(dòng)型的交易者,并將公式進(jìn)行了進(jìn)一步的擴(kuò)展,使得公式的模... 

【文章來(lái)源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究的意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的基本思路與探索點(diǎn)
2 股票市場(chǎng)泡沫的辨析
    2.1 股市泡沫的涵義及影響
        2.1.1 泡沫的定義
        2.1.2 股市泡沫的定義
        2.1.3 股票市場(chǎng)投機(jī)性泡沫的破滅對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊
    2.2 股票的合理價(jià)值分析
        2.2.1 股利折現(xiàn)模型法
        2.2.2 市盈率法
    2.3 股市理性泡沫的分析
        2.3.1 理性泡沫的生成機(jī)理
        2.3.2 對(duì)理性泡沫進(jìn)行分類
    2.4 股市投機(jī)性（非理性）泡沫
3 噪聲交易模型（DSSW Model）與股票市場(chǎng)投機(jī)性泡沫的形成
    3.1 無(wú)基礎(chǔ)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)時(shí)噪聲交易模型
        3.1.1 無(wú)噪聲交易者的情形
        3.1.2 有噪聲交易者時(shí)的均衡價(jià)格
    3.2 理性與非理性交易者在收益上的不同
        3.2.1 收益上的不同
*可變時(shí)的價(jià)格方程">        3.2.2 ρ^*可變時(shí)的價(jià)格方程
    3.3 非理性交易者的細(xì)分
        3.3.1 “創(chuàng)造型”交易者的分析;
        3.3.2 “主動(dòng)型”交易者的分析;
        3.3.3 “被動(dòng)型”交易者的分析;
        3.3.4 虛擬三種類型的非理性交易者與投機(jī)性泡沫的形成
4 對(duì)我國(guó)股市噪聲治理的建議
    4.1 進(jìn)一步加強(qiáng)信息披露制度
        4.1.1 信息披露無(wú)紙化
        4.1.2 信息披露的準(zhǔn)確性
        4.1.3 信息披露的有效性
        4.1.4 信息內(nèi)容的規(guī)范性
    4.2 確定信息披露的重點(diǎn)
        4.2.2 證券上市后的信息持續(xù)公開制度
    4.3 引入做市商機(jī)制
    4.4 引入賣空機(jī)制
5 結(jié)論與不足
致謝
參考文獻(xiàn)
在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果
詳細(xì)摘要



本文編號(hào)：2945202