中國(guó)股票市場(chǎng)已成為金融市場(chǎng)中重要的組成部分,承擔(dān)著一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)晴雨表的重要職能。對(duì)股票市場(chǎng)的研究將有利于金融市場(chǎng)平穩(wěn)健康地發(fā)展。由于收益率和波動(dòng)率在金融市場(chǎng)中處于核心地位,因此本文以已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率為研究對(duì)象,使用HAR-RV模型驗(yàn)證了中國(guó)股市的異質(zhì)性狀態(tài)。希望這些研究能有助于對(duì)金融市場(chǎng)規(guī)律的深入了解。首先,為了給HAR-RV模型進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),本文分析選取了已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)的恰當(dāng)方法。已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率是對(duì)真實(shí)波動(dòng)率的一種事后估計(jì)方法。但在直接采用原始交易數(shù)據(jù)估計(jì)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率時(shí),若樣本頻率太高,則市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)等因素帶來(lái)的噪聲會(huì)使估計(jì)結(jié)果存在較大的偏差;而若采用較低頻率的數(shù)據(jù),則估計(jì)結(jié)果同樣會(huì)因損失部分信息而存在偏差。本文采用了三種方法:一階偏差修正方法、指數(shù)移動(dòng)平均、尋找相關(guān)性最小的最高頻率,來(lái)估計(jì)了深市個(gè)股的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率。結(jié)論表明,基于分筆交易數(shù)據(jù)和一階偏差修正方法計(jì)算的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率能有效提高個(gè)股真實(shí)波動(dòng)率的估計(jì)精度。然后,本文對(duì)HAR-RV模型本身具備的優(yōu)良性質(zhì)進(jìn)行比較檢驗(yàn)。針對(duì)個(gè)股已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率呈現(xiàn)出的長(zhǎng)記憶性典型特征,本文利用深成指的39只股票的日已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率,比較分析... 

【文章來(lái)源】：電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：75 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與問(wèn)題提出
        1.1.1 有效市場(chǎng)與異質(zhì)市場(chǎng)假說(shuō)
        1.1.2 檢驗(yàn)異質(zhì)市場(chǎng)假說(shuō)的方法和意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)
        1.2.2 波動(dòng)率的長(zhǎng)記憶特征
        1.2.3 異質(zhì)性實(shí)證
    1.3 本文的研究?jī)?nèi)容及方法
第二章 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)
    2.1 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)方法
        2.1.1 一階偏差修正方法
        2.1.2 指數(shù)移動(dòng)平均方法
        2.1.3 日歷時(shí)間間隔或者交易時(shí)間間隔取樣的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率
    2.2 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)的一致性
        2.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和數(shù)據(jù)清洗
        2.2.2 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)實(shí)證結(jié)果比較
        2.2.3 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)的仿真分析
    2.3 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的典型特征（STYLIZED FACTS）
    2.4 標(biāo)準(zhǔn)化日收益率的分布
    2.5 小結(jié)
第三章 HAR-RV 模型與其它模型的比較研究
    3.1 波動(dòng)率常用模型
        3.1.1 HAR-RV 模型
        3.1.2 ARMA 類模型
        3.1.3 分形類模型
    3.2 預(yù)測(cè)效果的比較方法
    3.3 各類模型的擬合和預(yù)測(cè)效果比較
        3.3.1 實(shí)證數(shù)據(jù)
        3.3.2 個(gè)股的估計(jì)、預(yù)測(cè)比較
        3.3.3 深圳成分指數(shù)股票擬合結(jié)果分析
        3.3.4 深圳成分指數(shù)預(yù)測(cè)結(jié)果分析
    3.4 小結(jié)
第四章 中國(guó)股票市場(chǎng)異質(zhì)性的實(shí)證檢驗(yàn)
    4.1 實(shí)證數(shù)據(jù)分類
    4.2 個(gè)股的HAR-RV 模型結(jié)果分析
    4.3 各類股票的HAR-RV 模型結(jié)果分析
    4.4 小結(jié)
第五章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
攻碩期間取得的研究成果
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]多維高頻數(shù)據(jù)的“已實(shí)現(xiàn)”波動(dòng)建模研究[J]. 徐正國(guó),張世英.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2006(01)
[2]高頻時(shí)間序列的改進(jìn)“已實(shí)現(xiàn)”波動(dòng)特性與建模[J]. 徐正國(guó),張世英.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2005(04)
[3]調(diào)整"已實(shí)現(xiàn)"波動(dòng)率與GARCH及SV模型對(duì)波動(dòng)的預(yù)測(cè)能力的比較研究[J]. 徐正國(guó),張世英.  系統(tǒng)工程. 2004(08)
[4]上海股票市場(chǎng)收益日內(nèi)效應(yīng)的研究[J]. 房振明,王春峰.  北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2004(03)
[5]實(shí)際波動(dòng)率—一種更有效的波動(dòng)率估計(jì)方法[J]. 房曉怡,王浣塵.  技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2003(02)



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