針對(duì)已有研究的不足,基于多重分形視角,采用OSW-MF-DFA、OSW-A-MFDFA方法,以2014-2016年滬深300股指期貨牛熊周期長(zhǎng)記憶性、風(fēng)險(xiǎn)及有效性為研究對(duì)象,利用高頻數(shù)據(jù),從傳統(tǒng)范式、非對(duì)稱性及階段性三個(gè)層面進(jìn)行分析。研究表明:牛熊周期及其內(nèi)部各個(gè)階段都具有多重分形特征,且存在非對(duì)稱性;牛市和熊市以及各個(gè)階段的長(zhǎng)記憶性、風(fēng)險(xiǎn)及有效性存在著明顯的差異,同時(shí)對(duì)應(yīng)的非對(duì)稱性也有所差異,這與經(jīng)濟(jì)背景、市場(chǎng)政策和投資者行為密切相關(guān);牛熊周期存在顯著的階段性特征。此研究對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理及投資策略等方面有參考價(jià)值和實(shí)踐意義。 

【文章來(lái)源】：管理評(píng)論. 2019年08期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：12 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
研究現(xiàn)狀
理論框架
    1、方法介紹及優(yōu)化
    2、風(fēng)險(xiǎn)模型重構(gòu)和有效性模型
實(shí)證分析
    1、數(shù)據(jù)處理與統(tǒng)計(jì)描述
    2、牛熊周期的長(zhǎng)記憶性、風(fēng)險(xiǎn)和有效性分析
    3、牛熊周期的長(zhǎng)記憶性、風(fēng)險(xiǎn)和有效性的非對(duì)稱性特征分析
    4、牛熊周期的長(zhǎng)記憶性、風(fēng)險(xiǎn)和有效性的階段性分析
結(jié)語(yǔ)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)度量[J]. 白雪梅,石大龍.  國(guó)際金融研究. 2014(06)
[2]我國(guó)螺紋鋼線材市場(chǎng)的分形特征[J]. 曲紅濤,莊新田,田琨,苑瑩.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2014(02)
[3]金屬期貨量?jī)r(jià)關(guān)系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法[J]. 黃健柏,程慧,郭堯琦,邵留國(guó).  管理評(píng)論. 2013(04)
[4]日中兩國(guó)不同經(jīng)濟(jì)時(shí)期股市的多重分形分析[J]. 張林,劉春燕.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2013(02)
[5]金融時(shí)間序列分形維參數(shù)估計(jì)方法比較及應(yīng)用[J]. 許文坤,張衛(wèi)國(guó).  系統(tǒng)工程. 2011(07)
[6]中日黃金期貨市場(chǎng)多重分形實(shí)證研究——基于OSW-MF-DFA方法[J]. 鄭輝,王斌會(huì).  經(jīng)濟(jì)前沿. 2009(11)
[7]中國(guó)股票市場(chǎng)的標(biāo)度突變現(xiàn)象及其特征研究[J]. 莊新田,苑瑩.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2009(01)
[8]基于R/S分析的中國(guó)股票市場(chǎng)分形特征研究[J]. 范英,魏一鳴.  系統(tǒng)工程. 2004(11)
[9]我國(guó)期貨市場(chǎng)期貨價(jià)格收益及波動(dòng)方差的長(zhǎng)記憶性研究[J]. 華仁海,陳百助.  金融研究. 2004(02)



本文編號(hào)：2941374