行為金融學從20世紀80年代興起到現(xiàn)在研究成果已十分豐富。行為金融學所提出的動量投資策略、反向投資策略等已經(jīng)為一些投資機構(gòu)——如證券投資基金所應用。本文從行為金融學的角度研究基金投資策略的應用,重點研究動量與反向兩類最典型也是發(fā)展最為成熟的行為金融投資策略。論文首先闡述了研究的目的和意義,對行為金融學領域的動量與反向投資策略國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行綜述;其次對傳統(tǒng)主流金融學的局限性和行為金融對其的質(zhì)疑進行了闡述,進而分析動量與反向投資策略的提出背景與獲利原因。最后本文對Grinblatt,Titman和Wermers提出的ITM模型進行參數(shù)改進,分析我國開放式基金應用動量與反向投資策略的現(xiàn)狀及特點;通過分析不同股市背景下投資策略的表現(xiàn)差異,研究熊市、牛市背景對投資策略選擇的影響;借鑒Jegadeesh和Titman的研究方法,分析哪種投資策略有助于基金取得更好的收益,為基金選擇投資策略提供實際參考。研究結(jié)果表明我國基金市場上普遍存在動量與反向投資行為,根據(jù)股票當前季度和前一季度的表現(xiàn)所采用的投資策略不同;熊市到牛市的變化對投資策略的選擇有很大影響;根據(jù)當前季度股票表現(xiàn)采用動量投資策略有利于提... 

【文章來源】：北京交通大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

2個季度整體投資策略走勢Fig.4一1thewholetrendof12quartersinvestlnentstrategy

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2934066