并購重組作為上市公司資源配置的重要環(huán)節(jié),一直是各國(guó)證券市場(chǎng)中的熱點(diǎn);在西方成熟市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了五次并購浪潮。到2005年,國(guó)內(nèi)上市公司并購市場(chǎng)剛好經(jīng)歷了12年,其間累計(jì)有1000多家上市公司披露過并購事件。而這1000多家發(fā)生并購事件的上市公司中有近80%的企業(yè)至今還能夠活躍在我國(guó)的證券市場(chǎng)交易中。在成熟的資本市場(chǎng)上并購價(jià)值效應(yīng)得到了一定的認(rèn)可,因?yàn)槌墒焓袌?chǎng)自身的有效性強(qiáng),價(jià)格信號(hào)基本能夠反映公司的內(nèi)在價(jià)值。那么在我國(guó)證券市場(chǎng)中并購重組的效率如何,又該怎樣來衡量呢?從邏輯上講,我國(guó)正處于轉(zhuǎn)軌期,企業(yè)并購整合有較大的效率提升空間;但由于我國(guó)證券市場(chǎng)普遍存在的體制問題和上市公司治理結(jié)構(gòu)缺陷,使得公司并購的創(chuàng)值能力又受到質(zhì)疑。因此,本文從實(shí)證的角度,以2001年深滬兩市發(fā)生并購的152家公司為樣本,利用會(huì)計(jì)研究法進(jìn)行了全面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證。在衡量并購績(jī)效的方法上,許多公司及論著往往用利潤(rùn)或者每股收益是否提高來衡量并購的成功與否;但是每股收益和利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)并不一定能提升價(jià)值。每股收益分析的最大缺陷在于沒有觸及價(jià)值交換的實(shí)質(zhì),它只考慮了購并對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn),而卻沒有辦法確定一樁并購案是否能創(chuàng)造價(jià)值,即... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
目錄
第一章 引言及文獻(xiàn)綜述
    1.1. 引言
    1.2. 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 文章的結(jié)構(gòu)與思路
第二章 并購概念、創(chuàng)值理論及歷史回顧
    2.1. 并購概念界定及分類
    2.2 并購行為與公司創(chuàng)造價(jià)值
    2.3. 國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購歷程回顧
第三章 我國(guó)上市公司并購創(chuàng)值的實(shí)證分析
    3.1. EVA 指標(biāo)簡(jiǎn)介
    3.2. 研究方法與樣本選擇
    3.3 EVA 指標(biāo)對(duì)我國(guó)上市公司并購績(jī)效分析
第四章 結(jié)論、解釋、政策建議
    4.1 實(shí)證研究的結(jié)果
    4.2 對(duì)實(shí)證研究結(jié)果的解釋
    4.3 政策建議
參考文獻(xiàn)
后記
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2930644