發(fā)布時間：2020-12-20 05:01

　　本文選取了2005-2014年深證中小板上市公司的數(shù)據(jù),對風(fēng)險投資與企業(yè)融資約束關(guān)系進行了定量分析。本文研究發(fā)現(xiàn)風(fēng)險投資能夠緩解企業(yè)融資約束,只有在貨幣政策緊縮時期風(fēng)險投資效應(yīng)更為顯著;相比于無風(fēng)險投資持股的企業(yè),有風(fēng)險投資持股企業(yè)融資約束受到緊縮性貨幣政策的影響比較小,并且對企業(yè)融資約束的緩解作用在高成長性的、小規(guī)模企業(yè)中能夠充分體現(xiàn)。本文進一步研究了風(fēng)險投資效應(yīng)發(fā)揮的途徑,發(fā)現(xiàn)在貨幣政策緊縮時期,由于外部投資者需要更多信息進行甄別,這時,風(fēng)險投資的"認證效應(yīng)"得以凸顯,這為風(fēng)險投資效應(yīng)的理論提供了新的解釋,為理解風(fēng)險投資在中國資本市場上的行為表現(xiàn)提供了新的視角。 

【文章來源】：金融評論. 2019年03期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：17 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述與假設(shè)的提出
    （一） 文獻綜述
        1．風(fēng)險投資與企業(yè)融資
        2．貨幣政策對企業(yè)融資的影響
    （二） 研究假設(shè)的提出
三、研究設(shè)計
    （一） 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二） 模型設(shè)定和變量定義
        1．模型設(shè)定及實證方法
        2．變量定義
    （三） 描述性統(tǒng)計
四、實證結(jié)果及分析
    （一） 風(fēng)險投資與企業(yè)融資
    （二） 貨幣政策緊縮條件下風(fēng)險投資對企業(yè)融資的影響
    （三） 控制企業(yè)規(guī)模、成長性的檢驗
    （四） 穩(wěn)健性檢驗
    （五） 風(fēng)險投資的渠道效應(yīng)檢驗
五、結(jié)論



本文編號：2927253