并購重組是實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的重要手段,也是證券市場(chǎng)永恒的主題。許多非上市企業(yè)通過收購上市公司實(shí)現(xiàn)了借殼上市,打通了資本市場(chǎng)的籌資通道,優(yōu)化了我國(guó)證券市場(chǎng)資源的配置,促進(jìn)了我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。一般而言,借殼上市是非上市公司或企業(yè)通過取得上市公司控制權(quán),然后利用控股地位把自身的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入上市公司以實(shí)現(xiàn)上市目的的資產(chǎn)重組方式。本文選取這一重要微觀金融現(xiàn)象作為研究對(duì)象,從理論的角度分析其原因,從實(shí)證的角度得出符合中國(guó)實(shí)際的結(jié)論,具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。研究借殼上市的績(jī)效問題,就是要研究借殼上市給公司帶來的價(jià)值影響。具體而言,是要分析公司重組活動(dòng)是否會(huì)增加社會(huì)價(jià)值,即實(shí)現(xiàn)資源配置效率。放到我國(guó)證券市場(chǎng)上看,是要研究上市公司的資產(chǎn)重組決策與行為是否日趨理性、題材炒作等投機(jī)性重組如何防范、證券市場(chǎng)借殼上市行為是否規(guī)范。本文以股權(quán)分置改革實(shí)施后的2007年為研究的邏輯起點(diǎn),主要考慮是股權(quán)分置改革的實(shí)施,標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入了全流通時(shí)代。全流通環(huán)境下,流通性的獲得和同股同價(jià)兩大轉(zhuǎn)變,改變了市場(chǎng)主體的價(jià)值取向和行為模式,從而使并購重組市場(chǎng)產(chǎn)生深層次的變化。一個(gè)至關(guān)重要的變革是,上市公司... 

【文章來源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 證券市場(chǎng)公司借殼上市績(jī)效研究綜述
    1.4 研究方法和內(nèi)容結(jié)構(gòu)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 內(nèi)容結(jié)構(gòu)
2. 證券市場(chǎng)的借殼上市
    2.1 殼資源
        2.1.1 殼資源的概念
        2.1.2 殼資源的形成原因
        2.1.3 殼資源的價(jià)值
    2.2 借殼上市
        2.2.1 借殼上市的概念
        2.2.2 借殼上市的動(dòng)因
        2.2.3 借殼上市運(yùn)作程序
    2.3 我國(guó)證券市場(chǎng)借殼上市現(xiàn)狀分析
        2.3.1 借殼上市依據(jù)的重要法規(guī)
        2.3.2 借殼上市的實(shí)現(xiàn)過程
        2.3.3 企業(yè)借殼上市的特點(diǎn)
    2.4 企業(yè)借殼上市的績(jī)效分析
        2.4.1 借殼上市績(jī)效的含義
        2.4.2 借殼上市的績(jī)效分析
3. 基于FAMA-FRENCH三因子模型的借殼上市績(jī)效研究
    3.1 運(yùn)用FF模型研究借殼上市績(jī)效的理論基礎(chǔ)
    3.2 FAMA-FRENCH三因子理論模型
        3.2.1 三因素模型的表達(dá)式
        3.2.2 風(fēng)險(xiǎn)因子介紹
        3.2.3 規(guī)模因子與價(jià)值因子的構(gòu)造
        3.2.4 假設(shè)條件
    3.3 實(shí)證研究的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)
    3.4 結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況對(duì)FF模型運(yùn)用的思考
        3.4.1 FF模型在中國(guó)證券市場(chǎng)可適用性的分析
        3.4.2 FF模型與中國(guó)股票收益率的關(guān)系
        3.4.3 運(yùn)用FF模型需要考慮的問題
4. 基于FF三因子模型的借殼上市績(jī)效實(shí)證分析
    4.1 數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 樣本選擇
        4.1.2 數(shù)據(jù)來源
        4.1.3 數(shù)據(jù)處理說明
    4.2 實(shí)證分析方法
    4.3 實(shí)證結(jié)果
        4.3.1 全樣本FF模型的估算
        4.3.2 樣本總體績(jī)效分析
5. 結(jié)論與建議
    5.1 實(shí)證結(jié)論
    5.2 提高借殼上市績(jī)效的有關(guān)建議
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
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本文編號(hào)：2905228