金融衍生品定價(jià)和金融風(fēng)險(xiǎn)管理是金融數(shù)學(xué)、金融工程主要領(lǐng)域,信用風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要部分,這里我們討論的是信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)問題。本文介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)建模的主要方法：結(jié)構(gòu)化方法和簡約化方法。對(duì)結(jié)構(gòu)化方法主要利用期權(quán)技術(shù)進(jìn)行理論分析,比較了Black-Scholes-Merton模型和Black-Cox模型信用價(jià)差,并對(duì)參數(shù)敏感性進(jìn)行了分析。簡約化方法是在Cox框架下給出了可違約債券的定價(jià)公式,以及在更一般框架下的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)公式,特別地,討論了在仿射框架下的定價(jià)公式,揭示了無風(fēng)險(xiǎn)期限結(jié)構(gòu)和可違約零息債券定價(jià)公式的相似性,為參數(shù)估計(jì)提供了理論基礎(chǔ)。類似估計(jì)期限結(jié)構(gòu)參數(shù)的方法,利用Kalman濾波技術(shù)和擬極大似然估計(jì)方法對(duì)強(qiáng)度模型進(jìn)行了參數(shù)估計(jì)。 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
1 引言
2 結(jié)構(gòu)化模型
    2.1 預(yù)備知識(shí):Black-Scholes模型
    2.2 Merton模型
    2.3 Black-Cox模型
    2.4 Merton模型和Black-Cox模型信用價(jià)差的比較
3 簡約化模型
    3.1 預(yù)備知識(shí)
    3.2 Cox框架下可違約債券定價(jià)
    3.3 推廣的可違約未定權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
    3.4 不同回收率下的定價(jià)
    3.5 仿射框架下可違約債券定價(jià)
4 模擬和Kalman濾波估計(jì)
    4.1 卡爾曼濾波方法簡介
    4.2 模型及狀態(tài)空間表示
        4.2.1 無風(fēng)險(xiǎn)過程的參數(shù)估計(jì)
        4.2.2 Kalman算法
        4.2.3 違約強(qiáng)度過程的參數(shù)估計(jì)
    4.3 實(shí)現(xiàn)及實(shí)驗(yàn)結(jié)果
5 小結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝
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本文編號(hào)：2901900