股票市場作為我國證券市場的核心,參與投資者最為普遍,涉及的利益也最為廣泛。目前,我國股市正處于大幅跌落的情況下,股票市場的波動性和系統(tǒng)風(fēng)險大大加劇,風(fēng)險管理對于工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更為重要。風(fēng)險管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是對風(fēng)險的度量,只有準(zhǔn)確計算好不確定性的大小和概率,金融參與者和監(jiān)管者才能根據(jù)測定結(jié)果設(shè)置交易頭寸上限,調(diào)整投資組合的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),將不確定性控制在預(yù)先設(shè)定的可以承受的水平之內(nèi)。作為目前度量市場風(fēng)險的主流方法之一,VaR方法在國內(nèi)外都得到了廣泛應(yīng)用。VaR提出的只是一種度量風(fēng)險的新思想,其計算方法很多,但如果使用不當(dāng),該方法同樣會給投資者以錯誤決策的引導(dǎo)。本文采用Beck模型來計算股票市場的風(fēng)險價值（VaR）。Beck模型是Tsallis統(tǒng)計的動態(tài)結(jié)構(gòu),Tsallis統(tǒng)計是基于熵的最大化原理而得出的。經(jīng)分析表明,熵理論是適用于證券市場的,并且國內(nèi)外很多研究用Shannon信息熵分析證券市場的投資組合。本文將Tsallis熵用于VaR的計算中。研究表明,Beck模型能夠很好地描述股票收益的特征,并且適用于VaR估計的實際應(yīng)用中。波動性是金融市場最重要的特征之一,直接與市場的不確定性有關(guān),影... 

【文章來源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

波動率倒數(shù)(刀)的頻數(shù)圖


本文編號：2898554