我國證券市場由于避險機制缺失、投資者非理性等原因?qū)е虏⑽催_到有效市場的狀態(tài),不滿足標(biāo)準(zhǔn)金融理論的基本假設(shè)。市場上存在的許多異�，F(xiàn)象無法用標(biāo)準(zhǔn)金融理論來解釋。與之相對,行為金融理論放松了“理性人假設(shè)”,從投資者心理的角度出發(fā),認(rèn)為投資者的預(yù)期和投資決策會影響證券價格,市場并不是有效的�？梢�,行為金融理論為研究金融市場提供了更貼近現(xiàn)實的視角,引入投資者情緒理論更是具有積極且深遠的意義。本文從行為金融理論角度出發(fā),在梳理國內(nèi)外相關(guān)研究、描述我國機構(gòu)投資者發(fā)展現(xiàn)狀和特征基礎(chǔ)上,利用回歸分析、向量自回歸（VAR）模型及格蘭杰（Granger）因果檢驗等數(shù)理方法檢驗機構(gòu)投資者情緒與基金持股比例之間的關(guān)系,在探討影響機構(gòu)投資者投資決策的內(nèi)在原因的基礎(chǔ)上,進一步分析了國內(nèi)機構(gòu)投資者的理性程度。論文的實證分析主要由兩部分組成。首先,以2002-2009年中央電視臺[中國證券]欄目“機構(gòu)看盤”數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),借鑒Solt和Statman（1998）構(gòu)建投資智能指數(shù)的方法構(gòu)建了一個能準(zhǔn)確反映機構(gòu)投資者情緒的指標(biāo),并通過分析該指數(shù)與上證指數(shù)之間的關(guān)系,認(rèn)為該指數(shù)可作為機構(gòu)投資者情緒的代理變量。其次,運用理論分析與... 

【文章來源】：華南理工大學(xué)廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

005年-2010年上半年各類基金的股票交易周轉(zhuǎn)率

【參考文獻】：
期刊論文
[1]個人和機構(gòu)投資者情緒及其與市場收益的互動影響研究[J]. 李學(xué)峰,曹晨旭.  河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報. 2010(05)
[2]投資者情緒測量研究綜述[J]. 易志高,茅寧,汪麗.  金融評論. 2010(03)
[3]證券投資者情緒對市場收益及波動率影響的實證研究[J]. 方勇.  商業(yè)時代. 2010(04)
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[5]投資者情緒與股票收益波動溢出效應(yīng)[J]. 池麗旭,莊新田.  系統(tǒng)管理學(xué)報. 2009(04)
[6]投資者情緒指數(shù)及中國股市的實證[J]. 黃德龍,文鳳華,楊曉光.  系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué). 2009(01)
[7]中國股市投資者情緒與股票收益的實證研究[J]. 張強,楊淑娥,楊紅.  系統(tǒng)工程. 2007(07)
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博士論文
[1]機構(gòu)投資者行為研究[D]. 范立強.華東師范大學(xué) 2007
[2]投資者情緒與中國證券市場的實證研究[D]. 韓澤縣.天津大學(xué) 2005
[3]基于情緒的投資者行為研究[D]. 薛斐.復(fù)旦大學(xué) 2005

碩士論文
[1]投資者情緒與股票收益研究[D]. 楊光.湖南大學(xué) 2009
[2]我國投資者情緒指數(shù)的實證分析[D]. 淳于松濤.青島大學(xué) 2007



本文編號：2898300