<正>中資美元債是我國(guó)外債的重要組成部分。當(dāng)前外債監(jiān)管體制的不完善、缺乏政策協(xié)調(diào)是造成中資美元債市場(chǎng)過(guò)度繁榮的重要原因,也深刻影響著該市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)我國(guó)外債快速增長(zhǎng),中資美元債是主導(dǎo)形式。其快速發(fā)展在合理利用外資、分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也折射出企業(yè)及地方平臺(tái)變相維持乃至加杠桿的需求。 

【文章來(lái)源】：審計(jì)觀察. 2020年09期 第78-83頁(yè)

【文章頁(yè)數(shù)】：6 頁(yè)

【文章目錄】：
中資美元債市場(chǎng)概況
影響中資美元債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素
    （一）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面影響違約風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)際投資者信心
    （二）利差和匯率影響供求雙方的套利空間
    （三）美元流動(dòng)性狀況影響市場(chǎng)短期波動(dòng)
中資美元債對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的影響機(jī)制
    （一）通過(guò)境內(nèi)外資本市場(chǎng)產(chǎn)生內(nèi)外債聯(lián)動(dòng)和股債聯(lián)動(dòng)效應(yīng)
    （二）通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)影響境內(nèi)信貸、金融周期
    （三）通過(guò)影子銀行業(yè)務(wù)影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，加劇監(jiān)管難度
    （四）通過(guò)企業(yè)投資和金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)
形成中資美元債風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管體制原因分析
    （一）內(nèi)外金融監(jiān)管政策不協(xié)調(diào)
    （二）外債及跨境融資監(jiān)管體制不完善
完善監(jiān)管的政策建議
    （一）完善數(shù)據(jù)采集共享機(jī)制，全面動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)
    （二）加強(qiáng)外債監(jiān)管政策協(xié)調(diào)，兼顧便利化和風(fēng)險(xiǎn)防控
    （三）在宏觀審慎管理框架下，完善逆周期調(diào)控機(jī)制，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)



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