本文主要就國內證券市場上影響股票收益與會計收益關系的因素進行實證研究,研究中發(fā)現(xiàn)未來會計收益對股票收益的解釋力度遠強于當期會計收益及未預期會計收益對股票收益的解釋力度,而影響股票收益與會計收益關系的因素主要為自愿信息披露水平、股權結構及專有成本,故本文主要實證研究自愿信息披露水平、股權結構及專有成本對股票收益與未來會計收益關系的影響。 本文首先對所涉及的研究做了較為詳盡的文獻綜述,主要包括股票收益與會計收益關系的國內外研究現(xiàn)狀、股票收益與會計收益關系影響因素的國內外研究現(xiàn)狀及作為影響股票收益與未來會計收益關系的主要因素自愿信息披露水平、股權結構及專有成本的國內外研究現(xiàn)狀。然后,對股票收益與會計收益關系及其影響因素進行了詳盡的理論分析,并通過理論分析建立了本研究所需要的理論模型。再次,在詳細介紹了本文的研究設計基礎上,本文對國內證券市場上影響股票收益與未來會計收益關系的因素進行了實證研究,并基于選取能較好代表滬深兩市整體實際狀況的樣本進行實證分析研究,得出了如下主要研究結論:1)股票投資收益與會計收益存在顯著的正相關關系,且考慮預期因素而引入未來會計收益時,股票投資收益與會計收益關系的相關性增強,未來會計收益對股票投資收益的解釋力度強于當期會計收益及當期未預期會計收益;2)股票投資收益與未來會計收益關系的正相關程度與自愿信息披露水平呈正相關關系;3)股票投資收益與未來會計收益關系的正相關程度與控股股東持股比例成負相關關系,與外部股東持股比例成正相關關系,與政府持股比例成負相關關系,與管理層持股比例從符號上判斷成負相關關系,但這種相關關系不顯著,有待進一步檢驗;4)股票投資收益與未來會計收益關系的正相關程度與專有成本呈負相關關系。文章最后部分,從政府層面、上市公司層面和投資者層面給出了相關建議,并指出了本研究中存在的若干局限性及對未來研究進行了展望。
【學位單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2008
【中圖分類】：F830.91;F275;F224
【部分圖文】：

深深圳證券交易所所 1000044.6444上上海證券交易所所 1144455.3666根據(jù)表5.2和圖5.1可以發(fā)現(xiàn)樣本公司行業(yè)分布基本與滬深兩市上市公司總體行業(yè)分布特征相符合，上市公司家數(shù)較多的行業(yè)包含的樣本容量較多，如制造業(yè)等。這也從行業(yè)的角度說明了樣本公司能夠較好的替代滬深兩市的整體狀況。表5.2樣本公司根據(jù)證監(jiān)會門類行業(yè)分類構成證證監(jiān)會門類行業(yè) 業(yè)個數(shù)數(shù)證監(jiān)會門類行業(yè) 業(yè)個數(shù)數(shù)建建筑業(yè) 業(yè) 222信息技術業(yè) 業(yè) 999農(nóng)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)業(yè) 222綜合類 類 1111傳傳播與文化產(chǎn)業(yè) 業(yè) 333批發(fā)和零售貿(mào)易 易 1222采采掘業(yè) 業(yè) 555交通運輸、倉儲業(yè) 業(yè) 1333房房地產(chǎn)業(yè) 業(yè) 888電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)業(yè) 1999社社會服務業(yè) 業(yè) 999制造業(yè) 業(yè) 13111合合計 計 224
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本文編號：2894618