投資者保護(hù),特別是對(duì)中小投資者保護(hù)是發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵因素。在全球一體化、國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下,系統(tǒng)、完善、高效的投資者保護(hù)體系已經(jīng)成為各國(guó)資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有力手段,因此,各國(guó)在投資者保護(hù)制度建設(shè)、監(jiān)管實(shí)踐和司法救濟(jì)等方面都十分重視,并不斷探索符合本國(guó)體系建設(shè)需要、維護(hù)投資者合法權(quán)益的具體措施。其中,設(shè)立證券投資者保護(hù)基金機(jī)構(gòu)專門用于在證券公司財(cái)政困難導(dǎo)致支付不能的情況下對(duì)其客戶的損失進(jìn)行補(bǔ)償,成為證券市場(chǎng)支付危機(jī)下維護(hù)證券市場(chǎng)信心的重要手段。這種事后補(bǔ)償式的投資者保護(hù)制度自上世紀(jì)70年代在加拿大、美國(guó)建立以來(lái),在投資者信心,維護(hù)證券市場(chǎng)持續(xù)運(yùn)行方面起到了積極作用,各國(guó)紛紛效仿。當(dāng)然,由于各國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的階段和監(jiān)管模式各不相同,在證券投資者保護(hù)基金機(jī)構(gòu)的主體屬性和職能安排方面也不完全相同。 2005年,我國(guó)借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)設(shè)立了證券投資者保護(hù)基金公司(以下簡(jiǎn)稱“基金公司”),專司證券投資者保護(hù)基金(以下簡(jiǎn)稱“保護(hù)基金”)的管理和使用。該公司的建立與美國(guó)保護(hù)基金應(yīng)對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生的證券公司大批倒閉導(dǎo)致的規(guī)模性支付危機(jī)的背景類似,其功能設(shè)置也集中在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置階段中的債權(quán)收購(gòu),即基金補(bǔ)償功能。加上我國(guó)在證券公司風(fēng)險(xiǎn)處理、包括破產(chǎn)程序中采取的行政主導(dǎo)態(tài)度,基金公司的補(bǔ)償功能主要局限于債權(quán)收購(gòu)資金的支付。 2008年,我國(guó)已完成了集中性治理證券市場(chǎng),清理了大批問(wèn)題券商,行業(yè)性倒閉破產(chǎn)危機(jī)不再是損害證券投資者利益的主要原因。完善證券公司的風(fēng)險(xiǎn)治理、保護(hù)投資者在證券投資過(guò)程中的合法權(quán)益,成為今后很長(zhǎng)一段時(shí)間證券投資者保護(hù)體系所要重點(diǎn)研究和實(shí)踐的課題。本文從基金償付功能的完善和投資者保護(hù)功能的拓展兩個(gè)方面對(duì)于新時(shí)期下基金公司在投資者保護(hù)方面的作用發(fā)揮進(jìn)行了探討和建議。 在基金償付功能的完善方面,由于基金償付只適用于證券公司部分客戶且只進(jìn)行部分償付,因此即使在基金償付制度下,投資者的利益仍然遭受損失。實(shí)現(xiàn)投資者利益的更大程度的保護(hù),基金公司應(yīng)當(dāng)在保護(hù)基金維護(hù)方面、證券公司風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)、防范和介入方面發(fā)揮更為積極的作用。 鑒于我國(guó)目前監(jiān)管部門因利益沖突原因在投資者利益保護(hù)方面存在激勵(lì)不足和救濟(jì)限制問(wèn)題、證券市場(chǎng)創(chuàng)新改革過(guò)程中投資者主要風(fēng)險(xiǎn)的變化,基金公司應(yīng)當(dāng)在償付功能之外對(duì)投資者保護(hù)進(jìn)行更多嘗試,利用基金公司的資源拓展投資者保護(hù)功能,在投資者教育、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示、投資者權(quán)利救濟(jì)、投資者保護(hù)法律制度完善等方面發(fā)揮積極作用。 投資者保護(hù)任重而道遠(yuǎn),證券市場(chǎng)的發(fā)展和變化要求投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)因勢(shì)而變,只有不斷適應(yīng)新形勢(shì)、解決新問(wèn)題,才能實(shí)現(xiàn)有效地投資者保護(hù),為證券市場(chǎng)健康發(fā)展提供基礎(chǔ)支持。
【學(xué)位單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2010
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
Abstract
導(dǎo)論
    一、研究背景
    二、相關(guān)理論和文獻(xiàn)綜述
    三、研究思路和研究方法
第一章 基金償付——基金公司的首要功能
    第一節(jié) 基金公司償付功能的確立
        一、保護(hù)基金償付制度的含義
        二、保護(hù)基金償付制度的設(shè)立
        三、傾斜性保護(hù)的必要性
        四、基金公司的產(chǎn)生
    第二節(jié) 基金公司的主體屬性
        一、機(jī)構(gòu)性質(zhì)
        二、監(jiān)管模式
        三、職能范圍
    第三節(jié) 償付制度的投資者保護(hù)內(nèi)容
        一、保護(hù)對(duì)象
        二、保護(hù)限度
        三、保護(hù)條件
第二章 我國(guó)基金公司的職能檢討
    第一節(jié) 我國(guó)基金公司性質(zhì)的解讀
        一、基金公司的成立背景
        二、特殊的公司組織
        三、差別有限的保護(hù)內(nèi)容
        四、直接多頭的監(jiān)管模式
    第二節(jié) 基金公司的現(xiàn)有職能概括
        一、管理基金運(yùn)作
        二、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)
    第三節(jié) 現(xiàn)有職能在投資者保護(hù)方面的局限
        一、融資手段缺乏規(guī)范
        二、收繳措施保障不足
        三、風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)職能缺乏
        四、行政處置程序中角色被動(dòng)
第三章 基金公司補(bǔ)償功能的職能完善
    第一節(jié) 償付功能中存在的兩大問(wèn)題
        一、風(fēng)險(xiǎn)控制中的道德風(fēng)險(xiǎn)
        二、行政處置中的利益沖突
    第二節(jié) 基金公司職能完善建議
        一、基金公司在風(fēng)險(xiǎn)控制階段的職能完善
        二、基金公司在風(fēng)險(xiǎn)處置階段的職能完善
第四章 償付功能以外的功能拓展
    第一節(jié) 證券市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)變化
        一、資金存管新模式——主要風(fēng)險(xiǎn)改變
        二、我國(guó)證券市場(chǎng)第二次危機(jī)時(shí)代——新型風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)
    第二節(jié) 與投資者保護(hù)有關(guān)的其他監(jiān)管部門職能的不足
        一、證監(jiān)部門對(duì)證券投資者保護(hù)上的局限
        二、證券交易所對(duì)投資者保護(hù)上的局限
        三、證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)投資者保護(hù)上的局限
    第三節(jié) 基金公司在投資者保護(hù)功能拓展的建議
        一、完善投訴渠道，提供訴訟支持
        二、豐富投資者教育渠道
        三、監(jiān)測(cè)金融產(chǎn)品零售活動(dòng)，提示必要風(fēng)險(xiǎn)
        四、協(xié)同推進(jìn)完善投資者保護(hù)制度
結(jié)語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2894183