發(fā)布時間：2020-11-20 09:54

　　 文章采用Jegadeesh和Titman(簡稱JT)、Moskowitz和Grinblatt(簡稱MG)以及George和Hwang(簡稱GH)的研究方法,對我國滬深股市的動量效應(yīng)進(jìn)行了檢驗。結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國滬深股市的JT和GH動量收益顯著為性負(fù),利,表用明成我對國比股較市和存回在歸顯分著析的對反這轉(zhuǎn)三效種應(yīng)策。略為進(jìn)了行進(jìn)了一研步究比。較結(jié)J果T表反明轉(zhuǎn)策,JT略反、M轉(zhuǎn)G策反略轉(zhuǎn)在策三略種和策G略H中反具轉(zhuǎn)有策顯略著的的有效優(yōu)勢,其反轉(zhuǎn)收益均大于GH和MG反轉(zhuǎn)策略,且在統(tǒng)計上顯著。通過構(gòu)建理論模型還發(fā)現(xiàn),Hong和Stein的模型可以解釋我國滬深股市長期反轉(zhuǎn)現(xiàn)象,但不能對短期反轉(zhuǎn)現(xiàn)象進(jìn)行解釋。

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