1978年改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大成就,民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分,但融資難依然制約著民營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展。在我國(guó)特殊的政策背景下,許多民營(yíng)企業(yè)尋求海外IPO方式上市,其中江蘇民營(yíng)企業(yè)的海外上市具有一定的代表性。與國(guó)內(nèi)大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)海外上市地點(diǎn)選擇相同,江蘇民營(yíng)企業(yè)主要選擇與地理位置、文化特色相近的新加坡和香港市場(chǎng)上市,一些高科技企業(yè)選擇了美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)上市。本文在調(diào)查基礎(chǔ)上,選擇了48家江蘇民營(yíng)企業(yè)作為海外上市樣本企業(yè),對(duì)其上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)及影響民營(yíng)企業(yè)海外上市因素進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)并不理想,上市后一年的價(jià)格表現(xiàn)并不強(qiáng)于當(dāng)?shù)毓墒兄笖?shù),也不強(qiáng)于上證綜合指數(shù);政策成為民營(yíng)企業(yè)海外上市的主要變量,這與西方發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)關(guān)于企業(yè)海外上市假說(shuō)存在很大差異。西方國(guó)家主要是從企業(yè)微觀角度研究海外上市,上市方式以二次上市為主,這與中國(guó)企業(yè)的海外IPO方式截然不同。因此,對(duì)江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市的研究在一定程度豐富了企業(yè)海外上市理論,也對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)是否應(yīng)該選擇海外上市具有一定的參考價(jià)值。
【學(xué)位單位】：江南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類】：F276.5;F831.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 選題背景及研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)
    1.3 本文研究方法及內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究?jī)?nèi)容
    1.4 可能的研究創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文可能的創(chuàng)新之處
        1.4.2 研究不足之處
第2章 企業(yè)海外上市理論回顧與評(píng)述
    2.1 市場(chǎng)分割（MARKET SEGMENTATION）與國(guó)際資本市場(chǎng)一體化理論
    2.2 企業(yè)海外上市動(dòng)機(jī)的主要假說(shuō)
        2.2.1 流動(dòng)性假說(shuō)（Liquidity Hypothesis）
        2.2.2 投資者認(rèn)知假說(shuō)（Investor Recognition Hypothesis）
        2.2.3 投資者保護(hù)假說(shuō)（Investor Protection Hypothesis）
        2.2.4 “信號(hào)效應(yīng)”假說(shuō)（Signaling Effect Hypothesis）
    2.3 簡(jiǎn)要評(píng)述
    2.4 本章小結(jié)
第3章 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市現(xiàn)狀
    3.1 江蘇民營(yíng)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 江蘇民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀
    3.3 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市的影響因素
        3.3.1 民營(yíng)企業(yè)海外上市的國(guó)家政策因素
        3.3.2 江蘇“Ｗ3100 工程”
        3.3.3 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市的其他影響因素
            （1） 國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)入管制放松
            （2） 境外融資后返程投資可享受外資企業(yè)各項(xiàng)優(yōu)惠政策
            （3） 風(fēng)險(xiǎn)資本的介入
    3.4 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市現(xiàn)狀分析
        3.4.1 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市現(xiàn)狀
        3.4.2 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市特點(diǎn)
        3.4.3 江蘇民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)外上市融資比較
    3.5 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市的優(yōu)勢(shì)
    3.6 本章小結(jié)
第4章 江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市首日收益率和后市表現(xiàn)實(shí)證分析
    4.1 研究方法
    4.2 樣本選擇和計(jì)算公式
    4.3 新加坡、香港、美國(guó)上市的江蘇民營(yíng)企業(yè)首日收益率
        4.3.1 海外上市首日收益率
        4.3.2 海外上市首日收益率與國(guó)內(nèi)比較
    4.4 江蘇民營(yíng)企業(yè)新加坡、香港和美國(guó)上市后市表現(xiàn)
    4.5 江蘇民營(yíng)企業(yè)新加坡、香港、美國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期累積異常收益率
    4.6 實(shí)證結(jié)果分析
    4.7 國(guó)內(nèi)政策對(duì)江蘇民營(yíng)企業(yè)海外上市影響
        4.7.1 海外上市政策影響
        4.7.2 海外上市產(chǎn)業(yè)影響
    4.8 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 對(duì)策建議
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
作者在攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 景一凡;我國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外上市動(dòng)機(jī)與后市表現(xiàn)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2890082