基于賣空壓力"監(jiān)督效應(yīng)"和"誘導(dǎo)效應(yīng)"的雙重視角,以2009～2017年A股上市公司為樣本,采用雙重差分模型實證檢驗了放松賣空管制對管理者創(chuàng)新決策行為的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):放松賣空管制與公司研發(fā)支出資本化之間存在著顯著正相關(guān)關(guān)系,但與研發(fā)投入之間的關(guān)系并不顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),賣空機制與研發(fā)支出資本化政策選擇的正相關(guān)關(guān)系在小規(guī)模公司以及不受現(xiàn)金流約束的公司中更為顯著。該研究結(jié)論提供了賣空機制同時具有"監(jiān)督效應(yīng)"和"誘導(dǎo)效應(yīng)"的新證據(jù),對完善我國融資融券機制、規(guī)范公司行為具有重要的意義。
【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    （一） 融資融券對市場效率的影響
    （二） 融資融券對公司行為的影響
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一） 賣空機制與研發(fā)支出資本化
    （二） 異質(zhì)性情境的調(diào)節(jié)作用
        1. 公司規(guī)模的影響。
        2. 公司受現(xiàn)金流約束的影響。
四、研究設(shè)計
    （一） 數(shù)據(jù)來源和樣本選擇
    （二） 變量選取
        1. 賣空機制變量。
        2. 研發(fā)支出資本化變量。
        3. 控制變量。
    （三） 模型設(shè)定
五、實證結(jié)果與分析
    （一） 描述性統(tǒng)計
    （二） 回歸分析
    （三） 進(jìn)一步分析
    （四） 穩(wěn)健性檢驗
        1. PSM配對樣本檢驗。
        2. Tobit回歸。
        3. 替代性解釋。
六、研究結(jié)論與啟示

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 靳慶魯;侯青川;李剛;謝亞茜;;放松賣空管制、公司投資決策與期權(quán)價值[J];經(jīng)濟研究;2015年10期

2 陳海強;范云菲;;融資融券交易制度對中國股市波動率的影響——基于面板數(shù)據(jù)政策評估方法的分析[J];金融研究;2015年06期

3 李志生;陳晨;林秉旋;;賣空機制提高了中國股票市場的定價效率嗎?——基于自然實驗的證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2015年04期

4 黃亮華;謝德仁;;IPO前的業(yè)績壓力、現(xiàn)金流約束與開發(fā)支出會計政策隱性選擇[J];南開管理評論;2014年06期

5 李科;徐龍炳;朱偉驊;;賣空限制與股票錯誤定價——融資融券制度的證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2014年10期

6 陳暉麗;劉峰;;融資融券的治理效應(yīng)研究——基于公司盈余管理的視角[J];會計研究;2014年09期

7 肖浩;孔愛國;;融資融券對股價特質(zhì)性波動的影響機理研究:基于雙重差分模型的檢驗[J];管理世界;2014年08期

8 許紅偉;陳欣;;我國推出融資融券交易促進(jìn)了標(biāo)的股票的定價效率嗎?——基于雙重差分模型的實證研究[J];管理世界;2012年05期

9 才靜涵;夏樂;;賣空制度、流動性與信息不對稱問題研究——香港市場的個案[J];管理科學(xué)學(xué)報;2011年02期

10 許罡;朱衛(wèi)東;;管理當(dāng)局、研發(fā)支出資本化選擇與盈余管理動機——基于新無形資產(chǎn)準(zhǔn)則研發(fā)階段劃分的實證研究[J];科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理;2010年09期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 穆林娟;王紅芳;;淺談融資融券業(yè)務(wù)引起的財務(wù)風(fēng)險及控制[J];北京財貿(mào)職業(yè)學(xué)院學(xué)報;2015年06期

2 劉廣;;多約束條件下的資產(chǎn)組合分析及績效評價實證研究（英文）[J];廣州大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2015年06期

3 產(chǎn)明;;基于融資融券的配對交易策略研究——以海螺水泥和華新水泥公司為例[J];銅陵學(xué)院學(xué)報;2015年06期

4 劉燁;呂長江;;公司IPO盈余管理路徑研究——以貴人鳥為例[J];南開管理評論;2015年06期

5 黃珊;;融資融券對股市波動性影響的作用機制[J];商;2015年45期

6 王全良;鄧旭升;;我國銀行業(yè)與信托業(yè)資金運用效率評價——基于資產(chǎn)管理表外業(yè)務(wù)的比較[J];經(jīng)濟經(jīng)緯;2015年06期

7 宋光輝;董艷;吳栩;;融資融券標(biāo)的股擴容平抑了A股市場波動嗎[J];財會月刊;2015年32期

8 趙穎;彭雅琳;黃迪;;再融資需求與研發(fā)支出資本化會計政策隱形選擇——基于科技類上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)的研究[J];中國物價;2015年11期

9 肖浩;;公司財務(wù)信息透明度、內(nèi)部人交易和股價特質(zhì)性波動[J];中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2015年11期

10 李科;陸蓉;夏翊;;基金家族共同持股:意見分歧與股票收益[J];經(jīng)濟研究;2015年10期

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李志生;陳晨;林秉旋;;賣空機制提高了中國股票市場的定價效率嗎?——基于自然實驗的證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2015年04期

2 李科;徐龍炳;朱偉驊;;賣空限制與股票錯誤定價——融資融券制度的證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2014年10期

3 陳暉麗;劉峰;;融資融券的治理效應(yīng)研究——基于公司盈余管理的視角[J];會計研究;2014年09期

4 謝德仁;姜博;劉永濤;;經(jīng)理人薪酬辯護(hù)與開發(fā)支出會計政策隱性選擇[J];財經(jīng)研究;2014年01期

5 謝德仁;林樂;;上市公司現(xiàn)金分紅能力分析——基于上證紅利50指數(shù)成份股的數(shù)據(jù)[J];證券市場導(dǎo)報;2013年12期

6 陳信元;靳慶魯;肖土盛;張國昌;;行業(yè)競爭、管理層投資決策與公司增長/清算期權(quán)價值[J];經(jīng)濟學(xué)(季刊);2014年01期

7 劉衡;蘇坤;李彬;;現(xiàn)金分紅、盈余管理方式選擇與企業(yè)價值[J];中國會計評論;2013年03期

8 沈紅波;劉燁;張廣婷;;上市公司財務(wù)困境與銀行貸款動態(tài)調(diào)整[J];投資研究;2013年04期

9 黃洋;李宏泰;羅樂;唐涯;;融資融券交易與市場價格發(fā)現(xiàn)——基于盈余公告漂移的實證分析[J];上海金融;2013年02期

10 史永東;李鳳羽;;賣空限制、意見分歧收斂與信息披露的股價效應(yīng)——來自A股市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];金融研究;2012年08期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 朱哲;王俊韡;徐曉彤;;中國式賣空機制與研發(fā)支出會計政策隱性選擇[J];財會月刊;2019年12期

2 汪方軍;孫俊勤;王璇子;;中國上市公司研發(fā)支出的非線性調(diào)整研究[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2018年12期

3 張倩倩;周銘山;董志勇;;研發(fā)支出資本化向市場傳遞了公司價值嗎?[J];金融研究;2017年06期

4 楊華;吳秋生;;產(chǎn)品特征對研發(fā)支出資本化真實性影響研究[J];山西財稅;2017年10期

5 馮振超;;基于研發(fā)支出的財務(wù)設(shè)想[J];商業(yè)會計;2008年05期

6 梁露曼;;對企業(yè)自主研發(fā)支出會計處理的思考[J];商業(yè)會計;2019年08期

7 曹軍;;淺談高新技術(shù)企業(yè)賬務(wù)核算中研發(fā)支出問題[J];會計師;2018年22期

8 洪靜敏;;中小企業(yè)企業(yè)研發(fā)支出的分析與稅收籌劃[J];時代金融;2018年32期

9 林海燕;;中小高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)支出會計處理及稅務(wù)籌劃研究[J];現(xiàn)代經(jīng)濟信息;2019年01期

10 吳秋生;潘若瑄;;股權(quán)結(jié)構(gòu)對研發(fā)支出資本化真實性的影響研究[J];中國注冊會計師;2018年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 辛云峰;研發(fā)支出、企業(yè)績效與市場反應(yīng)[D];財政部財政科學(xué)研究所;2012年

2 趙武陽;研發(fā)會計改革提高會計信息的有用性了嗎？[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 陳永立;軟件行業(yè)研發(fā)支出信息披露研究[D];河南財經(jīng)政法大學(xué);2016年

2 陳希婷;政府R&D補貼對企業(yè)研發(fā)支出的影響[D];暨南大學(xué);2018年

3 吳凡;機構(gòu)投資者與研發(fā)支出及其資本化[D];廈門大學(xué);2017年

4 孫雨晴;會計政策變更視角下研發(fā)支出與公司績效相關(guān)性研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2018年

5 靳玉卿;研發(fā)支出、產(chǎn)品市場競爭與股票收益率[D];東北財經(jīng)大學(xué);2018年

6 李嘉耀;公司治理、大股東“掏空”與企業(yè)研發(fā)支出[D];東北財經(jīng)大學(xué);2018年

7 劉天宇;CEO繼任、管理層內(nèi)部制衡與研發(fā)支出盈余管理[D];東北財經(jīng)大學(xué);2018年

8 蔡昕妍;復(fù)星醫(yī)藥股權(quán)激勵案例研究[D];廣西大學(xué);2018年

9 何嘉琪;利用研發(fā)支出會計處理進(jìn)行盈余管理的案例分析[D];江西財經(jīng)大學(xué);2018年

10 駱俊陽;研發(fā)支出資本化與盈余管理[D];鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院;2018年

本文編號：2885229