資產(chǎn)證券化作為一項重要的金融創(chuàng)新，已成為正在崛起的一種主流融資技術(shù)。從世界范圍來看，資產(chǎn)證券化正在改變著全球的金融資源配置。以美國為例，資產(chǎn)證券化的規(guī)模已經(jīng)是三分天下有其一。 在我國，籌資一直是影響經(jīng)濟發(fā)展的最重要的問題之一。通過資產(chǎn)證券化，可完美地實現(xiàn)間接金融與直接金融的配合，國內(nèi)資本市場與國際資本市場的連通，以及微觀主體資產(chǎn)負(fù)債管理、中觀產(chǎn)業(yè)資金匯集、宏觀金融制度效率運作三者和諧統(tǒng)一。 90年代中期以來，我國金融界開始廣泛探討資產(chǎn)證券化。但迄今為止，多是從實際運作模式入手，以解決所遇到的現(xiàn)實問題為重點，理論深度的挖掘還不夠。針對這種情況，本文注重利用經(jīng)濟學(xué)的理論來深入認(rèn)識資產(chǎn)證券化，在此基礎(chǔ)上，探索了目前情況下，如何在我國推進資產(chǎn)證券化，并提出了以國際化運作為突破口，引導(dǎo)和促進資產(chǎn)證券化本土化發(fā)展的觀點。 本文由四個部分組成。第一部分，從資產(chǎn)證券化的基本概念和發(fā)展歷程入手，從歷史的和邏輯的角度深化了對資產(chǎn)證券化概念、內(nèi)涵的認(rèn)識；并通過對資產(chǎn)證券化基本類型的分析，把握了資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)。第二部分，對資產(chǎn)證券化的理論框架及經(jīng)濟效應(yīng)進行解析。首先，基于資產(chǎn)證券化所“證券化”的不是資產(chǎn)本身，而是資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流這一本質(zhì)特點，介紹了資產(chǎn)證券化的幾大原理；其次，從微觀和宏觀兩個角度，對資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟效應(yīng)作了剖析，同時，也說明了資產(chǎn)證券化得以迅速發(fā)展的動因；最后，對資產(chǎn)證券化的風(fēng)險收益狀況進行了分析。第三部分，從資產(chǎn)證券化的操作流程入手，探討了其運作中的關(guān)鍵性技術(shù)環(huán)節(jié)——SPV的設(shè)立及有效運作，并一一分析了在我國推行資產(chǎn)證券化的種種制度性約束。第四部分，對我國如何開展資產(chǎn)證券化進行了探討。首先，分析了資產(chǎn)證券化對我國經(jīng)濟的作用以及我國推行資產(chǎn)證券化的戰(zhàn)略意義；其次，從市場需求方面考察了我國推行資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實可能性，主要分析了目前在我國可用于證券化的資產(chǎn)的有效供給、資產(chǎn)支持證券的投資需求，并提出了待開展資產(chǎn)證券化的選擇模式；最后，提出了以國際化運作引導(dǎo)和促進我國資產(chǎn)證券化本土化發(fā)展的觀點。文章在分析了我國推行資產(chǎn)證券化國際運作的優(yōu)勢及意義之后，重點研究了如何以離岸操作來帶動和促進我國資產(chǎn)證券化市場的構(gòu)建。
【學(xué)位單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2003
【中圖分類】：F830.9
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
0 前言
    0.1 問題的提出
    0.2 本文采用的研究方法
    0.3 本文的結(jié)構(gòu)安排
1 資產(chǎn)證券化概述
    1.1 資產(chǎn)證券化的概念及其演變
        1.1.1 資產(chǎn)證券化的概念及特點
        1.1.2 資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生及演變
    1.2 資產(chǎn)證券化的基本類型及結(jié)構(gòu)
        1.2.1 過手證券的結(jié)構(gòu)及現(xiàn)金流
        1.2.2 資產(chǎn)支撐證券的結(jié)構(gòu)及現(xiàn)金流
        1.2.3 轉(zhuǎn)付證券的結(jié)構(gòu)及現(xiàn)金流
2 資產(chǎn)證券化的理論及經(jīng)濟效應(yīng)分析
    2.1 資產(chǎn)證券化的理論體系
        2.1.1 資產(chǎn)證券化的核心原理
        2.1.2 資產(chǎn)證券化的基本原理
    2.2 資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟效應(yīng)分析
        2.2.1 資產(chǎn)證券化的微觀效應(yīng)
        2.2.2 資產(chǎn)證券化的宏觀效應(yīng)
    2.3 資產(chǎn)證券化的風(fēng)險--收益分析
3 資產(chǎn)證券化的技術(shù)分析及在我國推行的障礙
    3.1 資產(chǎn)證券化的運作流程
    3.2 資產(chǎn)證券化的核心--SPV
        3.2.1 SPV的設(shè)立和運作
        3.2.2 我國開設(shè)SPV的障礙
        3.2.3 我國組建SPV的現(xiàn)實途徑
    3.3 我國推行資產(chǎn)證券化的制度約束
        3.3.1 法律約束
        3.3.2 會計約束
        3.3.3 稅收約束
        3.3.4 其他特有的約束
4 我國推行資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實選擇
    4.1 我國推行資產(chǎn)證券化的必要性
        4.1.1 推行資產(chǎn)證券化的作用
        4.1.2 我國推行資產(chǎn)證券化的戰(zhàn)略意義
    4.2 我國資產(chǎn)證券化的有效需求及選擇模式
        4.2.1 證券化標(biāo)的資產(chǎn)的有效供給
        4.2.2 資產(chǎn)支持證券的投資需求
        4.2.3 待開展資產(chǎn)證券化模式的選擇
    4.3 資產(chǎn)證券化的國際化運作
        4.3.1 以國際運作為突破口，漸進推動我國的資產(chǎn)證券化
        4.3.2 離岸資產(chǎn)證券化
參考文獻
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2884653