有效市場(chǎng)廣泛采用的是1965年美國(guó)金融學(xué)家尤金·法瑪提出的定義，即在一個(gè)證券市場(chǎng)中，價(jià)格完全反映了所有可獲得的信息。從經(jīng)濟(jì)意義上講，市場(chǎng)有效性是指沒(méi)有人能持續(xù)獲得超額利潤(rùn)。 有效市場(chǎng)假說(shuō)中把有效市場(chǎng)分為三個(gè)層次，即弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)有效性進(jìn)行了近十年的研究。股票市場(chǎng)的有效性直接影響到投資者的投資理念和投資策略，影響到政府市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)和方向；現(xiàn)代資產(chǎn)定價(jià)理論建立在市場(chǎng)有效性的基礎(chǔ)之上，關(guān)于資本市場(chǎng)有效性的各種觀點(diǎn)差別很大。因此，本研究具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 本文研究的目的是對(duì)我國(guó)1996年以來(lái)股票市場(chǎng)的弱式有效性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)方法為隨機(jī)游走檢驗(yàn)法，全文分為三個(gè)部分。 第一章簡(jiǎn)要介紹了有效市場(chǎng)理論的淵源、定義、類型、發(fā)展和面臨的挑戰(zhàn)。 第二章介紹了有效市場(chǎng)理論的實(shí)證研究方法和前人的研究成果。 第三章中，本文運(yùn)用自回歸、游程檢驗(yàn)和方差比檢驗(yàn)三種模型分別對(duì)我國(guó)上海股票市場(chǎng)和深圳股票市場(chǎng)的弱式有效性進(jìn)行分析。 本文最終得出的研究結(jié)論為：(1)1996年以來(lái)，我國(guó)股票市場(chǎng)整體上已經(jīng)基本達(dá)到弱式有效，A股市場(chǎng)有效性強(qiáng)于B股市場(chǎng)，上海股票市場(chǎng)有效性強(qiáng)于深圳股票市場(chǎng)。(2)采用月數(shù)據(jù)分析很難拒絕隨機(jī)游走假設(shè)。
【學(xué)位單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2004
【中圖分類】：F832.5
【文章目錄】：
提要
Abstract
引言
第一章 有效市場(chǎng)理論
    第一節(jié) 有效市場(chǎng)假設(shè)理論淵源
    第二節(jié) 有效市場(chǎng)假設(shè)定義與類型
        一、 有效市場(chǎng)定義
        二、 有效市場(chǎng)的假設(shè)前提
        三、 有效市場(chǎng)的類型
    第三節(jié) 有效市場(chǎng)理論的發(fā)展與面臨的挑戰(zhàn)
        一、 有效市場(chǎng)的理論基礎(chǔ)及存在的問(wèn)題
        二、 有效市場(chǎng)理論的發(fā)展
        三、 有效市場(chǎng)理論面臨的挑戰(zhàn)
第二章 有效市場(chǎng)理論實(shí)證研究方法及文獻(xiàn)回顧
    第一節(jié) 弱式有效市場(chǎng)實(shí)證研究方法
        一、 序列相關(guān)檢驗(yàn)
        二、 游程檢驗(yàn)法
        三、 方差比檢驗(yàn)法
        四、 過(guò)濾原則（filter rules）檢驗(yàn)法
        五、 ADF檢驗(yàn)法
    第二節(jié) 半強(qiáng)式有效市場(chǎng)實(shí)證研究方法
    第三節(jié) 強(qiáng)式有效市場(chǎng)實(shí)證研究方法
    第四節(jié) 弱式有效市場(chǎng)理論實(shí)證研究文獻(xiàn)回顧
        一、 國(guó)外弱式有效市場(chǎng)理論的實(shí)證研究回顧
        二、 中國(guó)股票市場(chǎng)弱式有效市場(chǎng)理論實(shí)證研究回顧
第三章 對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)弱式有效性的實(shí)證研究
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)與模型
        一、 使用的數(shù)據(jù)
        二、 使用的模型
    第二節(jié) 序列相關(guān)檢驗(yàn)法
        一、 上海股票市場(chǎng)自回歸實(shí)證分析
        二、 深圳股票市場(chǎng)自回歸實(shí)證分析
    第三節(jié) 游程檢驗(yàn)法
        一、 上海股票市場(chǎng)游程檢驗(yàn)結(jié)果及分析
        二、 深圳股票市場(chǎng)游程檢驗(yàn)結(jié)果及分析
    第四節(jié) 方差比檢驗(yàn)法
        一、 上海股票市場(chǎng)方差比檢驗(yàn)結(jié)果及分析
        二、 深圳股票市場(chǎng)方差比檢驗(yàn)結(jié)果及分析
    第五節(jié) 本文的研究結(jié)論及意義
        一、 綜合研究的結(jié)論
        二、 本研究的意義
        三、 本研究需要繼續(xù)完善之處
主要參考文獻(xiàn)
附錄: 方差比檢驗(yàn)程序
致謝

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 王仲達(dá);鐘宇翔;;對(duì)滬市有效性的檢驗(yàn)——基于事件研究法[J];商品與質(zhì)量;2011年S8期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

1 湯建;中國(guó)金屬期貨市場(chǎng)漸進(jìn)有效性及相對(duì)效率的實(shí)證分析[D];中南大學(xué);2010年

2 曾能;我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性研究[D];電子科技大學(xué);2011年

3 和致源;我國(guó)股市弱式有效與技術(shù)分析預(yù)測(cè)力的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2006年

4 劉昕;我國(guó)資本市場(chǎng)效率的實(shí)證檢驗(yàn)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

5 郎朗;我國(guó)股票市場(chǎng)弱式有效性的實(shí)證檢驗(yàn)及政策建議[D];吉林大學(xué);2009年

6 倪晨晨;基于高股息率證券組合的價(jià)值投資策略在我國(guó)證券市場(chǎng)的應(yīng)用研究[D];浙江大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2880572