2007年美國金融行業(yè)爆發(fā)了次級(jí)債危機(jī),對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)的管理成為目前商業(yè)銀行和投資銀行最為關(guān)注的問題。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)還為此對(duì)2000年的《銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的穩(wěn)健操作》進(jìn)行了重大調(diào)整,于2008年6月發(fā)布了《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健管理與監(jiān)督》。2008年次級(jí)債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī),可以看出次級(jí)債危機(jī)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)造成了沖擊。從上世紀(jì)80年代后期的股市暴跌開始,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制的問題就提上了議事日程,直到最近幾年,尤其是2007年以來,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制才成為焦點(diǎn),如何管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為最熱門的研究課題,但有關(guān)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究成果并不多。因此只有先研究企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量方法,才能進(jìn)一步分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的演變特性和影響因素,及進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用。 本文通過實(shí)證分析的方法,在借鑒一些學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上,選擇用流動(dòng)性比率作為測(cè)量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法。本文選取了2008年我國非金融服務(wù)行業(yè)1373家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),采用因子分析法和聚類分析法對(duì)能夠反映企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的15項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)定分析,選出9個(gè)指標(biāo)來衡量企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。之后按因子的綜合得分和聚類分析對(duì)不同行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)做出判斷。最終得出以下結(jié)論：(1)在測(cè)量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),可以對(duì)速動(dòng)比率、流動(dòng)性償債能力系數(shù)、現(xiàn)金到期債務(wù)比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、流動(dòng)負(fù)債債務(wù)總額比率、應(yīng)付賬款平均周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收款項(xiàng)平均周轉(zhuǎn)率、存貨平均周轉(zhuǎn)率和資本支出支付能力這9個(gè)指標(biāo)進(jìn)行關(guān)注。(2)在非金融服務(wù)行業(yè)中,房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最高且相近,電力煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)、傳播文化產(chǎn)業(yè)和木材家具次之,食品飲料和醫(yī)藥制品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最小。電子、造紙印刷、紡織服裝皮毛、綜合類、金屬非金屬、信息技術(shù)業(yè)、采掘業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表、石油化學(xué)塑膠塑料與制造業(yè)和非金融服務(wù)行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平基本持平。農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)零售和貿(mào)易、社會(huì)服務(wù)業(yè)、食品飲料和醫(yī)藥生物制品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)低于非金融服務(wù)行業(yè)的平均水平。最后總結(jié)了本文的研究工作,并對(duì)進(jìn)一步研究的方向提出建議。 總之,鑒于國內(nèi)外對(duì)非金融服務(wù)行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究文獻(xiàn)很少,本文對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量指標(biāo)及方法的研究具有探索性,流動(dòng)性比率指標(biāo)和行業(yè)間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的差異對(duì)企業(yè)的日常風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的參考價(jià)值。
【學(xué)位單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2010
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
目錄
1 引言
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 現(xiàn)實(shí)背景
        1.1.2 理論背景
        1.1.3 研究意義
    1.2 研究思路和研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 論文的框架結(jié)構(gòu)
    1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新與不足
        1.4.1 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 本文的局限性
2 國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述
    2.1 流動(dòng)性的涵義
    2.2 國外研究文獻(xiàn)
    2.3 國內(nèi)研究文獻(xiàn)
3 上市公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源及其度量方法
    3.1 上市公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        3.1.1 風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分類
        3.1.2 上市公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
    3.2 上市公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源
        3.2.1 籌資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.2 資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.3 資產(chǎn)和籌資聯(lián)合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
    3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量方法
        3.3.1 流動(dòng)性比率
        3.3.2 現(xiàn)金流量缺口
        3.3.3 金融資產(chǎn)流動(dòng)性測(cè)量
        3.3.4 折扣
        3.3.5 壓力測(cè)試
4 研究方法設(shè)計(jì)與樣本選擇
    4.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 研究方法的選擇
        4.1.2 變量的選擇及其描述
    4.2 樣本的選取與使用軟件
        4.2.1 行業(yè)的分類與界定
        4.2.2 數(shù)據(jù)的來源與所使用的軟件
5 實(shí)證研究結(jié)果
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)變量
    5.2 因子分析
        5.2.1 考察原有變量是否適合進(jìn)行因子分析
        5.2.2 確定因子的個(gè)數(shù)
        5.2.3 確定因子的內(nèi)涵
        5.2.4 計(jì)算因子得分
        5.2.5 各個(gè)行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)
    5.3 聚類分析
        5.3.1 選擇合適的指標(biāo)體系
        5.3.2 對(duì)樣本行業(yè)進(jìn)行分類
    5.4 兩種研究方法結(jié)論的對(duì)比
        5.4.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量指標(biāo)實(shí)證分析結(jié)果
        5.4.2 不同行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析結(jié)果
6 結(jié)論及建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 建議
參考文獻(xiàn)
附錄1
附錄2
附錄3

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2878460