基于VAR-DCC-MVGARCH-t、Copula-EGARCH-t、Copula-SV-t模型,文章從多角度綜合探討了我國(guó)大陸、香港和臺(tái)灣股指期貨市場(chǎng)間相依結(jié)構(gòu)及其組合配置風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證結(jié)果表明:無(wú)論何種相依性度量下,香港與臺(tái)灣期市間的相依性均最強(qiáng),二者具有很高的信息溢出效率及市場(chǎng)融合度。只考慮雙市場(chǎng)的相關(guān)性,三地在相關(guān)性高的時(shí)期或傾向于高估;而在低相關(guān)性階段,又可能傾向于低估。期市間尾部相依性更大,且下尾的相依性要顯著強(qiáng)于上尾相依性。最優(yōu)權(quán)重下的上尾更厚,下尾更薄。SV情形下,Copula模型存風(fēng)險(xiǎn)高估可能。VARDCC-MVGARCH-t與t-Copula結(jié)合GARCH族模型的風(fēng)險(xiǎn)管控效率相當(dāng),二者可互為佐證,且均優(yōu)于Clayton Copula模型。滾動(dòng)的窗口VaR檢驗(yàn)更準(zhǔn)確也更有實(shí)際意義。
【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、研究方法及理論模型
    （一） 基于VAR-DCC-MVGARCH-t的相依結(jié)構(gòu)分析模型構(gòu)建
    （二） Copula理論模型下的相依結(jié)構(gòu)及組合風(fēng)險(xiǎn)
三、實(shí)證分析
    （一） 數(shù)據(jù)說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)
    （二） 基于Granger因果檢驗(yàn)的信息溢出效應(yīng)檢驗(yàn)
    （三） 兩岸三地股指期貨市場(chǎng)相依結(jié)構(gòu)分析
        1、線性相依結(jié)構(gòu)。
        2、偏相關(guān)分析。
        3、典型相關(guān)分析。
        4、基于VAR-DCC-MVGARCH-t模型的動(dòng)態(tài)相關(guān)性分析。
        5、Copula理論模型下的相依結(jié)構(gòu)分析。
    （三） 兩岸三地股指期貨市場(chǎng)配置風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度
        1、基于VAR-DCC-MVGARCH-t模型的組合配置風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度。
        2、基于Copula-EGARCH-t和Copula-SV-t模型的資產(chǎn)組合配置風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度。
四、結(jié)論

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本文編號(hào)：2870314