近年來我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展勢頭十分強勁,但欣欣向榮的市場背后卻隱藏著許多違規(guī)操作與不當(dāng)經(jīng)營,不時曝出的基金黑幕、違規(guī)事件不僅極大地打擊了投資者的信心,引發(fā)了投資者的信任危機,也暴露出證券投資基金市場的治理漏洞和潛在風(fēng)險。上述諸問題,固然與基金市場成熟程度較低、市場主體信用缺失以及政府監(jiān)管不力有關(guān),但基金內(nèi)部監(jiān)督機制的失效更難辭其咎。除了各國普遍存在的基金持有人監(jiān)督不足外,作為我國持有人利益代表的基金托管人在監(jiān)管上的“無為而治”、“無所作為”是內(nèi)部監(jiān)督機制失效的更主要原因。目前基金托管人的弱監(jiān)管與托管人法律制度的缺陷不無關(guān)系。因此,研究我國基金托管人法律制度,尋找托管人監(jiān)督效能發(fā)揮不佳的制度障礙并彌補制度缺陷,對于促進(jìn)基金托管人積極主動地履行監(jiān)督職責(zé),改變基金管理人濫用職權(quán)卻可經(jīng)常游離于法律規(guī)制之外的不良現(xiàn)狀具有重要意義。 本文綜合運用實證分析、經(jīng)濟分析以及比較分析的方法,對契約型證券投資基金托管中的法律問題進(jìn)行了研究,并借鑒制度經(jīng)濟學(xué)等其他學(xué)科的理論成果,結(jié)合證券市場的實際案例和基金契約、托管協(xié)議等材料展開討論。一方面分析研究了國際上有代表性的契約型基金中的托管人法律制度,比較它們的優(yōu)劣,探尋它們的設(shè)計原因;另一方面詳細(xì)分析了我國基金托管人法律制度中存在的問題及其產(chǎn)生根源。在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國國情與國際經(jīng)驗,提出在我國契約型基金治理中應(yīng)加強基金托管人的監(jiān)督職能,并對如何完善我國托管人法律制度提出了具體的建議。 論文主要分為四部分。 第一部分是證券投資基金托管人的概述。首先簡要介紹了國內(nèi)外證券投資基金托管人的起源和發(fā)展,再從經(jīng)濟學(xué)的角度,結(jié)合信托理論以及制度經(jīng)濟學(xué)中的委托代理理論、不完全契約理論,探討了設(shè)立基金托管人這一角色的原因,說明基金托管人在基金內(nèi)部治理中的重要作用。 第二部分分析了國外契約型基金托管人法律制度。研究了各國和各地區(qū)基金法中對基金托管人設(shè)立、更換及退任條件的嚴(yán)格規(guī)定及其原因,對比分析了以日本、德國、英國、印度為代表的四種不同契約型基金模式下基金托管人不同的法律地位,以期在后文對我國契約型基金托管人制度的完善有所借鑒。然后根據(jù)各國立法,總結(jié)出各國基金托管人的主要職責(zé)為:1.保證基金資產(chǎn)的安全與獨立;2.負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的清算和財務(wù)事宜的審核;3.監(jiān)督基金管理人的投資運作。最后得出一個結(jié)論,即凡是治理得好的基金內(nèi)部都存在著一個維護(hù)持有人利益、有效制衡基金管理人的監(jiān)督主體,選擇何種主體擔(dān)任基金內(nèi)部的一線監(jiān)督者要從各國基金業(yè)的實際情況出發(fā)。 第三部分先從基金托管人的選任、法律地位、主要職責(zé)、義務(wù)與法律責(zé)任四個方面全面分析了我國基金托管人法律制度的現(xiàn)狀。然后提出目前法律制度沒有實現(xiàn)立法者預(yù)設(shè)的效果,基金托管人重保管輕監(jiān)督,未能起到制衡基金管理人,保護(hù)持有人利益的作用。再分別對基金托管人在設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、選任機制、監(jiān)督性質(zhì)、監(jiān)督權(quán)力的授予、信賴義務(wù)與法律責(zé)任、激勵機制六個方面存在的問題進(jìn)行歸納分析。最后強調(diào)雖然目前基金托管制度存在著諸多不足,但仍有修補完善的余地,不需要像部分學(xué)者提出的那樣引入“受托人委員會”或設(shè)立基金董事會。 第四部分首先提出完善基金托管人制度的核心是加強托管人對管理人的監(jiān)督能力,將其塑造為基金內(nèi)部能夠真正制衡管理人的持有人利益代表。然后,借鑒IOSCO提出的“獨立監(jiān)督實體”的具體標(biāo)準(zhǔn),找出我國現(xiàn)行托管人與之的差距,再結(jié)合各國基金立法經(jīng)驗和我國具體國情,針對第三部分存在的具體問題提出完善我國基金托管人法律制度的具體對策。
【學(xué)位單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類】：D922.287;F832.5
【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
引言
一、證券投資基金托管人概述
    （一） 證券投資基金托管人的起源和發(fā)展
    （二） 基金托管人在基金內(nèi)部治理中的角色及作用
        1. 擔(dān)當(dāng)資產(chǎn)保管者和一線監(jiān)督者
        2. 降低基金持有人的監(jiān)督成本
二、各國契約型基金托管人法律制度分析
    （一） 基金托管人的設(shè)立、更換與退任
        1. 基金托管人的設(shè)立
        2. 基金托管人的更換與退任
    （二） 不同基金法律關(guān)系模式下托管人法律地位分析
        1. 一元信托模式下托管人的法律地位
        2. 二元信托模式下托管人的法律地位
        3. 共同受托模式下托管人的法律地位
        4. 受托人委員會模式下托管人的法律地位
    （三） 基金托管人的職責(zé)
        1. 保證基金資產(chǎn)的安全與獨立
        2. 負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的清算和財務(wù)事宜的審核
        3. 監(jiān)督基金管理人的投資運作
三、我國契約型基金托管人法律制度的現(xiàn)狀與主要問題
    （一） 我國契約型基金托管人法律制度的現(xiàn)狀
        1. 我國基金托管人的設(shè)立、更換與退任
        2. 我國共同受托人模式下基金托管人的法律地位
        3. 基金托管人的主要職責(zé)
        4. 基金托管人的其他義務(wù)與法律責(zé)任
    （二） 我國契約型基金托管人法律制度的主要問題
        1. 設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)過高使托管人缺乏有效競爭市場的壓力
        2. 現(xiàn)行任免機制致托管人喪失了實質(zhì)獨立性
        3. 托管人監(jiān)督性質(zhì)的不確定使監(jiān)督流于形式
        4. 監(jiān)督權(quán)的授予不足使托管人監(jiān)督能力有限
        5. 信賴義務(wù)、法律責(zé)任的不明使托管人缺乏約束
        6. 激勵機制的缺失使托管人缺乏監(jiān)督動力
四、完善我國基金托管人法律制度的對策
    （一） 建立競爭性的基金托管人市場
    （二） 強化基金托管人的獨立性
    （三） 確立基金托管人的監(jiān)督性質(zhì)
    （四） 賦予基金托管人更多的監(jiān)督權(quán)
    （五） 明確基金托管人的信賴義務(wù)
    （六） 建立基金托管人的激勵機制
致謝
參考文獻(xiàn)

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 蔡云紅;;我國基金托管人制度的法律問題與完善建議[J];證券市場導(dǎo)報;2011年07期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 趙玉;我國私募股權(quán)投資基金法律制度研究[D];吉林大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 來瑩;我國證券投資基金托管人制度的完善[D];中國政法大學(xué);2011年

2 林蘇;論證券投資基金民事責(zé)任承擔(dān)制度的完善[D];中國政法大學(xué);2010年

3 戴洪銳;契約型證券投資基金托管人制度研究[D];西南政法大學(xué);2010年

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5 朱來星;論證券投資基金托管人的監(jiān)督職能[D];西南政法大學(xué);2012年

本文編號：2865219