股票市場(chǎng)是虛擬經(jīng)濟(jì)最容易產(chǎn)生泡沫的領(lǐng)域,房地產(chǎn)市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)最容易產(chǎn)生泡沫的領(lǐng)域,二者歷來(lái)就是風(fēng)險(xiǎn)積聚的重要載體。國(guó)外歷次經(jīng)驗(yàn)表明,房地產(chǎn)價(jià)格泡沫和股市的劇烈震蕩之間存在很大程度的聯(lián)系,并且這種聯(lián)系達(dá)到一定程度時(shí)就會(huì)加速泡沫的破滅,給整體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重后果甚至經(jīng)濟(jì)衰退。我國(guó)目前正處于完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的特殊時(shí)期,研究二者之間的內(nèi)在聯(lián)系對(duì)于政府的宏觀調(diào)控和投資者配置資產(chǎn)組合都有非常重要的意義。 文章首先對(duì)股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)相互相互作用機(jī)制進(jìn)行了理論分析：股價(jià)的升跌是居民財(cái)富多少的反映,影響其支出多少的改變,特別在我國(guó)房?jī)r(jià)支出是非常重要的方面,這直接關(guān)系到對(duì)房產(chǎn)的需求狀況,反映在市場(chǎng)上就是房?jī)r(jià)的升跌；同樣,對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說,股價(jià)的升跌反應(yīng)房地產(chǎn)企業(yè)市值的變化,可以通過托賓的q值與企業(yè)投資,以及財(cái)富效應(yīng)--替代效應(yīng)分析企業(yè)投資行為的變化,這直接影響到房地產(chǎn)的供給。房地產(chǎn)是居民的重要財(cái)富,當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)從而房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)時(shí),人們的財(cái)富存量發(fā)生變化,從而直接影響民眾的收入分配及其差距、消費(fèi)支出和消費(fèi)決策,進(jìn)而影響總需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。股票市場(chǎng)是虛擬經(jīng)濟(jì),它是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表,當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生變動(dòng)時(shí)作為虛擬經(jīng)濟(jì)的股票市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)將相應(yīng)發(fā)生變化,因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)果必然帶來(lái)股市相應(yīng)的變化。 在文章的實(shí)證檢驗(yàn)部分,選取了全國(guó)及北京、石家莊、上海等十大城市的房屋銷售價(jià)格指數(shù)作為樣本,研究它們與上證綜合指數(shù)的關(guān)系。數(shù)據(jù)選取從1999到2008年季度數(shù)據(jù),運(yùn)用向量自回歸檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)進(jìn)行實(shí)證分析得出結(jié)論：在短期和長(zhǎng)期內(nèi)我國(guó)的股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)間都具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系,房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)股票市場(chǎng)有很強(qiáng)的引導(dǎo)作用,股票市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的引導(dǎo)作用則相對(duì)較弱。這一結(jié)論也基本符合我國(guó)的股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行情況。
【學(xué)位單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類】：F832.51;F293.3;F224
【文章目錄】：
摘要
英文摘要
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 問題提出
    1.3 研究意義
    1.4 文獻(xiàn)綜述
    1.5 本文主要內(nèi)容
第2章 股票市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)相互作用機(jī)制的理論分析
    2.1 股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本因素分析
        2.1.1 股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本因素分析
        2.1.2 房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的基本因素分析
    2.2 股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的理論分析
        2.2.1 股票價(jià)格波動(dòng)與民眾房地產(chǎn)消費(fèi)支出變化相關(guān)關(guān)系的理論分析
        2.2.2 股票價(jià)格波動(dòng)影響企業(yè)投資的理論分析
        2.2.3 小結(jié)
    2.3 房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的理論分析
        2.3.1 房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制
        2.3.2 房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響
        2.3.3 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)股票市場(chǎng)的作用機(jī)制
第3章 實(shí)證研究指標(biāo)及研究方法的選取
    3.1 實(shí)證研究指標(biāo)的選取
        3.1.1 股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的選取
        3.1.2 房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的選取
    3.2 實(shí)證研究方法的選取
        3.2.1 向量自回歸基本模型
        3.2.2 格蘭杰因果檢驗(yàn)
        3.2.3 協(xié)整檢驗(yàn)
第4章 中國(guó)股票市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)相互作用機(jī)制的實(shí)證檢驗(yàn)
    4.1 時(shí)間序列單位根檢驗(yàn)
        4.1.1 ADF單位根檢驗(yàn)?zāi)Ｊ?br>        4.1.2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果分析
    4.2 向量自回歸模型檢驗(yàn)
        4.2.1 VAR模型的建立
        4.2.2 VAR模型檢驗(yàn)結(jié)果分析
    4.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)
        4.3.1 Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果
        4.3.2 結(jié)果分析
    4.4 Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)及結(jié)果
第5章 結(jié)束語(yǔ)
    5.1 結(jié)論及政策建議
    5.2 論文的不足之處
    5.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文

【參考文獻(xiàn)】

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