選取A股上市文化企業(yè)2011-2015年的并購交易事項(xiàng)為樣本,根據(jù)"融資約束-支付方式-并購績效"的思路,分別進(jìn)行l(wèi)ogistic和線性回歸,通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):文化企業(yè)面臨的融資約束正向影響企業(yè)的并購績效;融資約束有利于文化企業(yè)在并購過程中選擇股票支付;文化企業(yè)在并購過程中選擇股票支付對并購績效呈正向影響;支付方式在融資約束對文化企業(yè)并購績效的影響過程中起到中介作用。最后在前述分析的基礎(chǔ)上提出針對性政策建議。
【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    （一） 融資約束與并購績效
    （二） 融資約束與支付方式
    （三） 融資約束、支付方式與并購績效
三、研究設(shè)計(jì)
    （一） 樣本篩選
    （二） 數(shù)據(jù)來源
    （三） 實(shí)證研究模型與變量界定
四、實(shí)證分析
    （一） 因子分析
    （二） 描述性統(tǒng)計(jì)
        1.主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)
        2.融資方式、支付方式的交互統(tǒng)計(jì)
    （三） 變量的相關(guān)性分析
    （四） 實(shí)證回歸結(jié)果
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論與政策建議
    （一） 研究結(jié)論
        1.文化企業(yè)在并購過程中面臨的融資約束促進(jìn)了企業(yè)的并購績效
        2.文化企業(yè)在并購過程中面臨的融資約束促進(jìn)了文化企業(yè)選擇股票支付方式
        3.文化企業(yè)并購過程中, 并購支付方式在融資約束和并購績效中起到部分中介作用
    （二） 政策建議
        1.企業(yè)在并購前應(yīng)合理估計(jì)自身融資約束程度
        2.政府應(yīng)設(shè)立專門為文化企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu), 拓寬文化企業(yè)融資渠道
        3.文化企業(yè)并購過程中要合理選擇并購支付方式

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

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本文編號：2861597