隨著股票市場異�，F(xiàn)象的不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)金融理論對此無法做出合理的解釋，行為金融理論開始迅速發(fā)展。1985年DeBondt與Thaler發(fā)表了《股票市場過度反應了么》，得出美國股票市場存在過度反應現(xiàn)象，揭開了行為金融與傳統(tǒng)金融的相互斗爭與融合發(fā)展的序幕。目前，行為金融學成為各國學者研究的熱點，也是一個難點。在此，本文對行為金融理論中的過度反應假設(shè)進行了研究，對我國上海股票市場進行了過度反應檢驗。同時，本文創(chuàng)新性的引進實驗金融學方法，進行了人工股票市場模擬，進而研究了實驗市場中股票價格的趨勢，去發(fā)現(xiàn)市場是否存在過度反應現(xiàn)象，以及不同市場出清機制下的市場之間價格變化的區(qū)別。從而，對我國行為金融研究與發(fā)展起到了積極的作用。 本文主要是從以下四個部分展開研究的： 第一部分對現(xiàn)今國外行為金融理論的發(fā)展及內(nèi)涵進行了概括性總結(jié)。主要是對行為金融學的產(chǎn)生背景、發(fā)展歷史進行了綜述，同時也對行為金融理論的基本內(nèi)容和發(fā)展前景進行了闡述。 第二部分主要對國外人工市場的工作進行了詳細的介紹和綜述工作�；赼gents的人工市場是一種新興的用于對市場行為和結(jié)構(gòu)進行研究的方法，這種方法不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟學方法，它不但可以對理性行為進行研究，同時可以對非完全理性行為進行分析。 第三部分對國內(nèi)外市場的過度反應研究情況進行了簡要介紹，提出了本人的觀點和看法，同時引進事件研究法對我國股票市場進行了實證分析；得出了我國上海股票市場存在過度反應現(xiàn)象的結(jié)論。 第四部分分別對報價驅(qū)動價格出清機制和指令驅(qū)動價格出清機制進行了闡述，并給出了模擬實驗的方法，從而對這兩種價格出清機制下股票市場是否發(fā)生過度反應進行了分析，得出實驗市場中也存在過度反應現(xiàn)象。最后給出了本文的結(jié)論與政策性建議。
【學位單位】：天津大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2004
【中圖分類】：F830.9
【文章目錄】：
第一章 引言
    1.1 選題意義
    1.2 研究目的
    1.3 研究思路
    1.4 研究結(jié)論
    1.5 框架結(jié)構(gòu)
第二章 行為金融理論
    2.1 行為金融學產(chǎn)生背景
    2.2 行為金融學歷史發(fā)展
    2.3 行為金融學的涵義和理論內(nèi)容
    2.4 前景展望
第三章 人工股票市場綜述
    3.1 人工股票市場的基本概念
    3.2 人工市場的構(gòu)成要素
    3.3 人工股票市場基本框架
    3.4 本章小結(jié)
第四章 我國股票市場過度反應實證研究
    4.1 過度反應與市場有效性
    4.2 國外股票市場過度反應研究現(xiàn)狀
    4.3 國內(nèi)股票市場過度反應研究現(xiàn)狀
    4.4 樣本選取與研究方法
    4.5 輸贏家組合與實證結(jié)果
    4.6 本章小結(jié)
第五章 不同市場價格形成機制股票市場過度反應實驗研究
    5.1 市場出清機制
    5.2 過度反應定義及實驗研究意義
    5.3 報價驅(qū)動系統(tǒng)和指令驅(qū)動系統(tǒng)仿真模型
    5.4 實驗數(shù)據(jù)、方法與結(jié)果
    5.5 本章小結(jié)
第六章 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 行為金融投資策略建議
    6.3 政策含義
參考文獻
發(fā)表論文和參加科研情況說明
附錄 部分SWARM仿真程序
致謝

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 楊春;有限理性、噪音交易與過度波動[D];天津大學;2006年

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 喻穎;基于agent的交易策略演化與過度波動實驗研究[D];天津大學;2005年

2 梁利民;基于印花稅事件的中國股市研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

3 郭志春;汽車購置稅調(diào)整對相關(guān)上市公司股票價格的影響研究[D];鄭州大學;2010年

4 顧士楨;中國股票市場的慣性與反轉(zhuǎn)策略研究[D];北京交通大學;2012年

本文編號：2859938