中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險制度隨著人口老齡化趨勢所引發(fā)的問題越來越嚴峻，養(yǎng)老金的支付壓力及社會主義市場經(jīng)濟體制的建立迫使我國政府不得不改革舊的以現(xiàn)收現(xiàn)付制作為籌資模式的養(yǎng)老保險制度，自1991年國家出臺《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》開始，我國養(yǎng)老保險制度實行從現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制轉(zhuǎn)軌，居民的養(yǎng)老金收入不再全部來源于下一代的繳費，而將是主要依靠自己帳戶的積累。此外養(yǎng)老金的發(fā)放也從全部由企業(yè)發(fā)放改為由新建立的養(yǎng)老金管理機構(gòu)統(tǒng)一發(fā)放。養(yǎng)老基金籌資模式的改革和養(yǎng)老金發(fā)放的集中化、社會化的一個直接后果就是形成了一筆巨額的養(yǎng)老保險基金，這筆資金將負責居民今后的養(yǎng)老金支付，具有強烈的增值保值需要。養(yǎng)老保險基金要增值保值就離不開資本市場，在發(fā)達國家，養(yǎng)老基金積累了大量的資產(chǎn)，是資本市場舉足輕重的機構(gòu)投資者，近年來，拉美、東歐等發(fā)展中國家紛紛改革現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老保險制度，將形成的養(yǎng)老基金投入資本市場，極大地促進了本國資本市場的發(fā)育成熟。而現(xiàn)階段我國養(yǎng)老保險基金只能存入銀行和購買國債，狹窄的投資渠道和較低的投資收益率不僅使養(yǎng)老保險基金面臨貶值的危險，也不符合安全性的內(nèi)在要求，而且也不利于資本市場的長遠發(fā)展。因此，我國養(yǎng)老保險基金進入資本市場有著重要的經(jīng)濟意義，那么，養(yǎng)老保險基金如何進入資本市場呢?筆者對養(yǎng)老保險的籌資模式、多支柱養(yǎng)老保險體系和養(yǎng)老保險基金的性質(zhì)構(gòu)成進行了研究，結(jié)合國際養(yǎng)老保險基金的運作趨勢和我國養(yǎng)老保險的運作發(fā)展，著重探討了養(yǎng)老保險基金進入資本市場的有關(guān)問題。 本文共分四個部分。 第一部分，養(yǎng)老保險基金概述。筆者首先從介紹養(yǎng)老保險基金及養(yǎng)老保險籌資模式和養(yǎng)老保險體系的三個支柱開始，結(jié)合我國養(yǎng)老保險制度的改 關(guān)于我國養(yǎng)老保險基金進入資本市場的研究 革歷程，分析了養(yǎng)老保險基金的性質(zhì)及我國養(yǎng)老保險基金的構(gòu)成。 第二部分，國內(nèi)外養(yǎng)老保險基金的運作分析。本文先介紹中國養(yǎng)老保 險基金的投資管理與收益現(xiàn)狀，分別分析了銀行存款和國債投資這兩種投資 工具的投資風險與收益情況，從而得出結(jié)論：現(xiàn)階段我國養(yǎng)老保險基金投資 渠道狹窄，投資收益率偏低，養(yǎng)老保險基金實際上并不安全。然后介紹國外 養(yǎng)老保險基金的三大運行趨勢，我國養(yǎng)老保險基金要能得以保值增值必須借 鑒國外養(yǎng)老保險基金運作的成功經(jīng)驗，深層次進入資本市場。 第三部分，我國養(yǎng)老保險基金進入資本市場的初步探討。筆者分析了養(yǎng) 老保險基金與資本市場的互動關(guān)系，并對入市的養(yǎng)老保險基金有哪些種類、 資本市場上養(yǎng)老金有哪些可供選擇的投資工具以及養(yǎng)老保險基金在資本市場 中的道德風險問題作了一定的研究。 第四部分，養(yǎng)老保險基金在資本市場的投資管理策略。筆者著重利用資 本資產(chǎn)組合模型對養(yǎng)老保險基金投資風險、投資收益、投資策略進行研究， 從理論上得出養(yǎng)老保險基金最佳投資組合的形式。此外，筆者也對養(yǎng)老保險 基金指數(shù)化投資作了一定的研究。
【學位單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2002
【中圖分類】：F832.5
【文章目錄】：
引言
第一部分 養(yǎng)老保險基金概述
    第一節(jié) 養(yǎng)老保險基金與養(yǎng)老保險基金籌資模式
    第二節(jié) 我國養(yǎng)老保險基金與養(yǎng)老保險制度改革
第二部分 國內(nèi)外養(yǎng)老保險基金的運作分析
    第一節(jié) 我國養(yǎng)老保險基金的管理與收益現(xiàn)狀
    第二節(jié) 國外養(yǎng)老保險基金運行的基本趨勢
第三部分 我國養(yǎng)老保險基金進入資本市場的初步探討
    第一節(jié) 養(yǎng)老保險基金與資本市場的互動分析
    第二節(jié) 我國養(yǎng)老保險基金進入資本市場的基本問題分析
第四部分 養(yǎng)老保險基金在資本市場的投資管理策略
    第一節(jié) 資產(chǎn)組合風險-收益模型與養(yǎng)老保險基金投資組合策略
    第二節(jié) 養(yǎng)老保險基金投資的無差異曲線和最優(yōu)證券組合
    第三節(jié) 養(yǎng)老保險基金指數(shù)化投資及指數(shù)基金
主要參考文獻

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 馬澤平;;我國養(yǎng)老金的投資組合模型研究[J];時代金融;2013年03期

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 宋秀梅;我國養(yǎng)老保險基金投資組合模型的研究[D];吉林大學;2010年

本文編號：2858909