發(fā)布時間：2020-10-25 18:03

　　 在傳統(tǒng)的國際證券市場體系中，證券交易所處在一個自然壟斷的地位。與此 同時，國際證券市場體系又呈現(xiàn)高度分割的特征。全球化背景下跨境證券交易的 出現(xiàn)和日益增長，不僅在宏觀上改變著國際資本的流動，也在微觀上影響著證券 市場的結構，特別是作為證券市場組織者和市場中樞的證券交易所。 本文就是按照理論和實踐相結合的原則，運用現(xiàn)代國際經濟學理論、金融市 場微觀結構理論和博弈論、信息經濟學的原理，對跨境證券交易的制度設計和安 排的系統(tǒng)梳理和分析；對資本市場全球化進程中，證券交易所這一中觀層面市場 組織者其演進趨勢的分析。 本論文以研究跨境證券交易的產生和發(fā)展為起點，重點探索了跨境證券交易 的制度設計，涵蓋了交易模式、最優(yōu)清算原則和監(jiān)管合作等主要環(huán)節(jié)，通過每一 環(huán)節(jié)的探討和設計，分析了跨境證券交易這一新變化對證券市場結構的影響。如 何在交易所之間開展跨境證券交易?在經濟全球化的過程中會不會出現(xiàn)單一的 全球化證券交易所?最后，結合正在開放中的中國資本市場，提出了從規(guī)范跨境 證券交易角度來促進我國證券市場結構完善的政策建議． 全文共分七章，約12萬字，大致歸為三部分，第一部分為開篇的第一章導 論和第二章，分析了在傳統(tǒng)分割的市場結構下，跨境證券交易產生和飛速發(fā)展的 客觀必然性和相關因素，及其對以證券交易所為核心的證券市場結構帶來的變 革；第二部分包括第三章至第四章，是從理論到實踐的對跨境證券交易相關的交 易、結算機制的全面探討和設計，提出了跨境證券交易的市場連接優(yōu)化模式，檢 驗了證券結算最佳模式在跨境情況下的兼容性；第三部分為第五章到第七章，主 要是通過分析證券監(jiān)管和合作中存在的“監(jiān)管套利”現(xiàn)象，運用博弈論中的非 對稱信息博弈以及市場分割的理論和模型，提出了證券交易所全球化的制度基礎 條件，論證了跨境證券交易不會導致單一全球交易所的出現(xiàn)。并在此基礎上，針 對中國資本市場在開放進程中存在的股權分立、市場分割和投資資本外逃等結構 性問題，從全面按照國際標準提升監(jiān)管和公司治理水準，適度減少海外上市、采 取全球同股同價發(fā)行、建立我國證券交易所跨境證券交易通道等方面提出了系統(tǒng) 化的政策建議。
【學位單位】：復旦大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2004
【中圖分類】：F831.5
【文章目錄】：
目錄
摘要
Abstract
第一章 導論
    第一節(jié) 研究主題的確定
    第二節(jié) 理論和文獻綜述
    第三節(jié) 邏輯結構與框架安排
    第四節(jié) 研究方法和主要創(chuàng)新
第二章 跨境證券交易的產生和發(fā)展
    第一節(jié) 傳統(tǒng)的證券交易所與市場結構
    第二節(jié) 跨境證券交易的產生和發(fā)展
    第三節(jié) 推動跨境證券交易發(fā)展的外部因素
    第四節(jié) 證券交易所開展跨境證券交易的內在動因
    第五節(jié) 開展跨境證券交易的現(xiàn)實影響因素
    第六節(jié) 本章小結
第三章 跨境證券交易微觀運行機制設計
    第一節(jié) 非交易所參與型的跨境證券交易機制
    第二節(jié) 交易所參與型的跨境證券交易模式
    第三節(jié) 三種市場連接架構的設計和優(yōu)化
    第四節(jié) 本章小結
第四章 跨境證券交易的最佳結算模式分析
    第一節(jié) 證券結算的運作機制分析
    第二節(jié) 跨境證券交易與最佳結算模式的設計
    第三節(jié) 全球跨境證券清算機構的發(fā)展與整合
    第四節(jié) 本章小結
第五章 跨境證券監(jiān)管博弈
    第一節(jié) 國際證券監(jiān)管的目標設定和組織設計
    第二節(jié) 跨境證券監(jiān)管博弈模型的建立
    第三節(jié) 信息披露領域的國際證券監(jiān)管博弈
    第四節(jié) 信息披露規(guī)則一體化的實踐
    第五節(jié) 本章小結
第六章 證券交易所全球化演進的理論分析和趨勢判斷
    第一節(jié) 證券交易所全球化的設想
    第二節(jié) 影響證券交易所全球化的因素分析
    第三節(jié) 證券交易所全球化的趨勢分析
    第四節(jié) ASX與SGX的交易系統(tǒng)市場連接的案例分析
    第五節(jié) 本章小結
第七章 跨境證券交易與中國資本市場的結構完善
    第一節(jié) 中國資本市場現(xiàn)階段的跨境證券交易特征
    第二節(jié) 開放視角下的市場結構性缺陷
    第三節(jié) 市場結構性缺陷:一個關于股票市場分割的實證檢驗
    第四節(jié) 運用跨境證券交易的機制促進市場結構完善
    第五節(jié) 本章小結
結語
參考文獻
后記

【引證文獻】

相關博士學位論文 前1條

1 葉朱演;滬、深證券交易所制度變遷問題研究[D];復旦大學;2011年

相關碩士學位論文 前1條

1 劉蕾;跨國證券信用交易法律問題研究[D];大連海事大學;2008年

本文編號：2855770