以上海證券交易所和深圳證券交易所的成立為標志,我國股市從無到有、從小到大,經(jīng)過十幾年的發(fā)展,已初具規(guī)模。它現(xiàn)已成為生產(chǎn)系統(tǒng)籌集資金的重要領(lǐng)域,同時也是國民經(jīng)濟的一個重要的增長點。因此有必要對股票市場進行投資管理研究,以提高投資者的水平和監(jiān)管部門的監(jiān)管能力,共同培育和完善我國的股票市場,保持國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。 證券投資過程可以被看成是對投資對象進行評價、預(yù)測和決策的投資管理過程,本文著眼于投資管理,系統(tǒng)地考慮了評價、預(yù)測和決策在其中的應(yīng)用。首先,建立一種多元時序的縱橫向評價方法,力圖充分利用數(shù)據(jù)所蘊涵的信息,客觀賦予指標權(quán)重,以真實反映上市公司的經(jīng)營業(yè)績,并運用該方法對安徽地方板塊的18家上市公司進行了實證分析,選擇幾支排序靠前且排序穩(wěn)定的股票作為下一步預(yù)測和投資決策的對象。其次,針對我國股市單支股票收益率時間序列所呈現(xiàn)的高峰、厚尾以及方差時變的特征,采用先進的GARCH模型對所選的單支股票的收益率及其波動性進行了擬合,進而進行實證預(yù)測,并計算了它們之間的相關(guān)系數(shù),為最后的投資組合決策做好準備。最后,利用經(jīng)典的組合投資模型——Markowitz均值—方差模型對所選的幾支股票進行投資組合決策,獲得了在同等收益情況之下的更低風險,取得預(yù)想的投資效果。
【學(xué)位單位】：合肥工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2005
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

圖3一2中給出了合肥百貨日收益率變動的一些統(tǒng)計計算結(jié)果，采用Eviews3.1軟件完成。圖3一2正態(tài)性檢驗圖由圖3一2的計算結(jié)果可見:①風表現(xiàn)出負偏度(Skewness二一0.402789);②Rt表現(xiàn)出過度峰度(Kurtosis二10.96258>3);③Jarque一Bara正態(tài)檢驗統(tǒng)計量也拒絕正態(tài)分布的原假設(shè)(其服從正態(tài)分布地概率P=0.000000)。(2)確定收益率的基本形式首先對收益率時間序列Rt求其自相關(guān)系數(shù)(ACF)和偏自相關(guān)系數(shù)(APCF)，結(jié)果如圖3一3所示，其95%的置信區(qū)間為(一.0073，+.0073)，由圖3一3我們可以發(fā)現(xiàn)Rt滯后13和21階2個落在置信區(qū)外，而95%的置信度24個中可能有1.2個落在置信區(qū)外，所以可以認為其存在一定的序列相關(guān)，另滯后5、6、9、12和17階也較為顯著
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本文編號：2854741