發(fā)布時(shí)間：2020-10-19 17:43

　　 隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的高速發(fā)展,以及全球經(jīng)濟(jì)一體化,出現(xiàn)了各種各樣的新型衍生金融產(chǎn)品和新型市場,期權(quán)作為金融衍生工具的重要一員,是投資者進(jìn)行資本套期保值的”超級(jí)武器”,其定價(jià)研究是最廣泛,但是一般的定價(jià)模型都是假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)短期利率是確定性的函數(shù),股價(jià)的波動(dòng)率是非隨機(jī)的,股票價(jià)格過程是連續(xù)的,期權(quán)是沒有信用風(fēng)險(xiǎn),沒有隨機(jī)壽命的,但是大量金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,無風(fēng)險(xiǎn)利率通常都帶有許多不確定性的因素,加入隨機(jī)波動(dòng)率或是引入跳擴(kuò)散過程都更能改進(jìn)模型,獲得較理想效果。由于場外期權(quán)上不存在像清算公司那樣的第三方擔(dān)保,因此它們存在信用風(fēng)險(xiǎn),期權(quán)合約通常會(huì)由于種種原因被提前終止,所以應(yīng)該考慮它們的隨機(jī)壽命。 本文在以經(jīng)典的B-S模型為背景,對一些生活中的實(shí)際問題,主要運(yùn)用隨機(jī)分析和鞅論,采取的諸如變換計(jì)價(jià)單位和測度等的技巧,獲得一下一些結(jié)果: 1.在住房抵押貸款保證險(xiǎn)的鞅定價(jià)問題研究上,先對房價(jià)引入跳擴(kuò)散過程且利率服從Vas(?)cek模型給出了定價(jià)公式;然后考慮另一方向,令房產(chǎn)的價(jià)格過程中的波動(dòng)率是隨機(jī)的,同時(shí)假設(shè)利率服從Vas(?)cek模型,同樣獲得其定價(jià)公式: 2.圍繞B-S模型的推廣,一般有兩種途徑,一是對標(biāo)的資產(chǎn)引入跳擴(kuò)散過程二是引入隨機(jī)波動(dòng)率;基于此,對交換期權(quán)綜合考慮了隨機(jī)波動(dòng)率和跳擴(kuò)散過程,采用變換計(jì)價(jià)單位和鞅測度的方法,得到了交換期權(quán)價(jià)格的閉式解,推廣了文獻(xiàn)[36]; 3.引入了一種新型的歐式看漲期權(quán)一用于股權(quán)激勵(lì)的期權(quán)-再裝期權(quán)一到期收益與路徑相關(guān)的期權(quán),考慮它的標(biāo)的資產(chǎn)服從跳擴(kuò)散過程,同時(shí)加入了隨機(jī)壽命因素,是得更能反映它作為股權(quán)激勵(lì)的作用下的實(shí)際價(jià)值; 4.引入一類歐式看漲跌期權(quán)的變形一冪型期權(quán),考慮股價(jià)的跳擴(kuò)散和短期利率可能是隨機(jī)的情形,加上了信用風(fēng)險(xiǎn)因素,乘上了一個(gè)由企業(yè)的價(jià)值和負(fù)債而確定的違約賠償率,通過鞅論,以及變換計(jì)價(jià)單位和鞅測度的方法得到了其定價(jià)的顯式表達(dá)式;
【學(xué)位單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F224;F830.9
【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第一章 前言
    §1.1 問題的提出
    §1.2 下面章節(jié)常用引理
    §1.3 以下章節(jié)模型建立的假設(shè)前提
第二章 金融衍生產(chǎn)品在隨機(jī)模型下的定價(jià)
    §2.1 房價(jià)服從跳擴(kuò)散過程且利率服從Vas(?)cek模型下的住房抵押貸款保證險(xiǎn)的鞅定價(jià)
    §2.2 隨機(jī)房價(jià)波動(dòng)率與利率服從Vas(?)cek模型下綜合考慮下的住房抵押貸款保證險(xiǎn)的鞅定價(jià)
    §2.3 交換期權(quán)在股價(jià)服從跳-擴(kuò)散過程和股價(jià)波動(dòng)率是隨機(jī)的條件下的定價(jià)
    §2.4 股權(quán)激勵(lì)方案-再裝期權(quán)在股價(jià)服從跳擴(kuò)散過程和隨機(jī)壽命下的定價(jià)
第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)
    §3.1 有多個(gè)跳躍源的信用風(fēng)險(xiǎn)冪型支付期權(quán)的定價(jià)公式研究
        3.1.1 引言
        3.1.2 模型描述
        3.1.3 具有信用風(fēng)險(xiǎn)的冪型支付期權(quán)的定價(jià)
總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
致謝

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 劉蕊蕊;徐云;;考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的亞式期權(quán)定價(jià)[J];數(shù)學(xué)理論與應(yīng)用;2010年03期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 劉蕊蕊;亞式期權(quán)定價(jià)問題研究[D];新疆大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2847516