發(fā)布時(shí)間：2020-10-15 22:59

　　 隨著經(jīng)濟(jì)一體化程度的加快，企業(yè)并購(gòu)已成為資本積聚高速擴(kuò)張一條非�？旖莸牡缆�，我國(guó)自1997年起，上市公司并購(gòu)重組已步入快車道，超越新股發(fā)行(IPO)成為證券市場(chǎng)資源配置的最主要環(huán)節(jié)。但是研究和實(shí)踐都表明，國(guó)內(nèi)發(fā)生的并購(gòu)案件與成熟資本市場(chǎng)無(wú)論是并購(gòu)動(dòng)機(jī)還是操作手法上都有著很大的差別，這其中的根本原因就在于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)股權(quán)分置的先天不足。而隨著股權(quán)分置改革的逐步推進(jìn)，流通股與非流通股的界限消除，資本市場(chǎng)的格局逐漸規(guī)范化，并購(gòu)市場(chǎng)化基礎(chǔ)的建立，中國(guó)上市公司并購(gòu)行為必然會(huì)發(fā)生重大變革。 借此契機(jī)，本文以并購(gòu)理論為基礎(chǔ)，結(jié)合2005年以來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的改革進(jìn)程，采用規(guī)范分析、比較分析等研究方法，歸納出中國(guó)上市公司并購(gòu)行為在新形勢(shì)下的新變化，并提出相應(yīng)的對(duì)策和建議。 全文共分五章。第一章對(duì)并購(gòu)的基本概念進(jìn)行了界定，歸納總結(jié)了企業(yè)并購(gòu)的基本理論，并對(duì)西方的五次并購(gòu)浪潮和我國(guó)的上市公司并購(gòu)歷史做了簡(jiǎn)要回顧。第二章分析了股權(quán)分置下我國(guó)上市公司并購(gòu)中存在的問(wèn)題及股權(quán)分置對(duì)上市公司并購(gòu)的危害。第三章是本文的重點(diǎn)，首先分析了股權(quán)分置改革的進(jìn)行情況，及其對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的影響；接著對(duì)全流通變局后并購(gòu)主體、目標(biāo)公司及并購(gòu)市場(chǎng)其它各方可能發(fā)生的變化進(jìn)行了研究。第四章選取了股權(quán)分置改革開(kāi)始后三個(gè)極為典型的并購(gòu)案例進(jìn)行介紹，并做了相應(yīng)點(diǎn)評(píng)。第五章在前文研究的基礎(chǔ)上對(duì)如何應(yīng)對(duì)全流通后上市公司并購(gòu)表現(xiàn)出的新的特征，從并購(gòu)監(jiān)管，上市公司和并購(gòu)中介三個(gè)方面提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。
【學(xué)位單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51;F224
【部分圖文】：

二、我國(guó)上市公司股權(quán)高度集中在我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國(guó)有股(國(guó)家股和國(guó)有法人股)占有相當(dāng)大的比重。從圖2.1中可以看出，截至2004年12月31日，滬、深兩市上市公司國(guó)家股占上市公司總股本的比重為46.97%，非流通法人股占上市公司總股本的比重為16.47%，兩者合計(jì)一占上市公司總股本的比重為63.44%，仍處于絕對(duì)控股地位�！耙还瑟�(dú)大”的后果是公司的重大融資、投資和經(jīng)營(yíng)決策將由“大股東”控制，充分反映“大股東”的意志，這樣，廣大中小股東的利益就得不到保護(hù)，當(dāng)“大股東”利益與中小股東利益相悖時(shí)
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本文編號(hào)：2842365