芝加哥期貨交易所(CBOT)于1992年12月首次引入巨災(zāi)保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品,向保險(xiǎn)公司提供一種新的對(duì)沖潛在風(fēng)險(xiǎn)的金融工具.1996年第一個(gè)對(duì)于普通股票設(shè)計(jì)的巨災(zāi)期權(quán)問(wèn)世,這類衍生產(chǎn)品向投資者及風(fēng)險(xiǎn)管理者提供一種行之有效的管理、規(guī)避系統(tǒng)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的選擇.盡管,近幾年來(lái)巨災(zāi)衍生產(chǎn)品已被公眾所熟知,但是關(guān)于此類較為復(fù)雜產(chǎn)品的定價(jià)及對(duì)沖方面的研究卻很少,巨災(zāi)期權(quán)難以精確定價(jià)的問(wèn)題限制了它的應(yīng)用. 本文在Cox和Pedersen(2004)模型的基礎(chǔ)上討論有關(guān)重置巨災(zāi)看跌期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題,為使問(wèn)題更加明了我們只考慮具有一個(gè)重置時(shí)刻t_1(t_1＜T)的重置巨災(zāi)看跌期權(quán)定價(jià)問(wèn)題.文章共分四章.第一章文獻(xiàn)綜述,總結(jié)了巨災(zāi)期權(quán)的背景及已有研究結(jié)果.第二章,It(?)積分,Brown運(yùn)動(dòng)等一些基本概念及計(jì)價(jià)單位變換理論.第三章,主要給出非隨機(jī)利率情形下的重置巨災(zāi)看跌期權(quán)定價(jià)公式.第四章,首先由Vasicek隨機(jī)利率模型,給出零息票債券P(t,T)的價(jià)格過(guò)程.其次我們定義兩個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)中性概率測(cè)度-Q_T和Q_S,其中測(cè)度Q_T是以零息票債券P(t,T)為計(jì)價(jià)單位給出的,而測(cè)度Q_S是以股票價(jià)格S(t)為計(jì)價(jià)單位給出的.在此基礎(chǔ)上利用隨機(jī)分析的方法,給出隨機(jī)利率模型為Vasicek模型的重置巨災(zāi)看跌期權(quán)的定價(jià),并得到定價(jià)公式.
【學(xué)位單位】：新疆大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F224;F830.9
【部分圖文】：

在到期時(shí)刻具有如下的收益函數(shù):fK一S〔T)易<K叭d腸全。尸叩off二入場(chǎng)沙試K一ST)十二<、‘_____一LO場(chǎng)全KOr價(jià)<“(1.7)其中:s(T)表示股票的價(jià)格，N(t)表示具有參數(shù)為入的Pofsson過(guò)程，其意義在于巨災(zāi)發(fā)生的次數(shù)或累計(jì)損失總額，n表示損失總額或?yàn)?zāi)難發(fā)生的一個(gè)次數(shù)水平，當(dāng)發(fā)生的巨災(zāi)次數(shù)超過(guò)這個(gè)水平巨災(zāi)期權(quán)具有實(shí)值.
【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2840287