資本市場的有效性一直是金融研究的基本問題之一，國內外大量學者對不同證券市場的有效性做了各種各樣的實證檢驗。本文通過序列相關系數(shù)法、游程檢驗法、方差比檢驗這三種方法對我國股票市場的上證綜合指數(shù)、深圳成分指數(shù)、上證A股指數(shù)、深圳A股成分指數(shù)、上證B股指數(shù)、深證成分B股指數(shù)這六個指數(shù)從推出至2005年6月30日的日數(shù)據(jù)、周數(shù)據(jù)和月數(shù)據(jù)進行弱式有效實證檢驗。實證結果顯示：滬深兩市的B股指數(shù)始終不滿足弱式有效；滬深兩市的A股指數(shù)在1996年12月16日以前不滿足弱式有效，但1996年12月16日以后基本上滿足弱式有效。 根據(jù)有效市場假說，在弱式有效市場中技術分析無法獲得超額收益。本文采用移動平均線交易法則對上證綜合指數(shù)、深圳成分指數(shù)，上證B股指數(shù)，深證成分B股指數(shù)的日(周)均線系統(tǒng)從1996年12月17日至2005年6月30日的移動平均線進行預測力檢驗，該檢驗分為考慮交易費用和不考慮交易費用兩種情況，然后與無條件買入—持有策略下的收益進行統(tǒng)計檢驗分析。實證結果顯示：移動平均線在上證指數(shù)和深圳成分指數(shù)的日(周)K線數(shù)據(jù)中預測力均不顯著，在上證B股指數(shù)和深證成分B股指數(shù)的日K線數(shù)據(jù)的交易中預測力顯著，但在周K線數(shù)據(jù)中的預測力不顯著。根據(jù)技術分析在A股市場無效和B股市場有效，反過來也證明了A股市場在1996年12月17日之后滿足了弱式有效，而B股市場仍然沒有達到弱式有效。 總而言之，我國A股市場的有效性是在不斷提高的，A股基本上滿足了弱式有效假設，B股依然沒有滿足弱式有效假設；技術分析的作用在A股市場中并不明顯，但在B股中的作用明顯。
【學位單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究的目的與意義
    1.2 研究內容
    1.3 研究方法和創(chuàng)新
第2章 有效市場的理論基礎及研究綜述
    2.1 有效市場的定義及劃分方法
    2.2 有效市場假說的前提和理論基礎
    2.3 有效市場假說的發(fā)展
    2.4 證券市場弱式有效研究綜述
        2.4.1 國外證券市場弱式有效研究綜述
        2.4.2 國內證券市場弱式有效研究綜述
第3章 我國股票市場弱式有效性的實證研究
    3.1 弱式有效性的實證檢驗方法
        3.1.1 序列相關法
        3.1.2 游程檢驗法
        3.1.3 單位根檢驗
        3.1.4 方差比檢驗
    3.2 我國股市弱式有效性的實證研究
        3.2.1 樣本數(shù)據(jù)
        3.2.2 實證結果及分析
    3.3 小結
第4章 我國股票市場技術分析預測力的實證研究
    4.1 技術分析理論的概述
        4.1.1 技術分析的定義及其理論基礎
        4.1.2 技術分析方法的分類
    4.2 技術分析預測力研究的綜述
        4.2.1 國外關于技術分析預測力的研究綜述
        4.2.2 國內關于技術分析預測力的研究綜述
    4.3 我國股票市場技術分析預測力的實證研究
        4.3.1 移動平均線的定義、用途及使用法則
        4.3.2 移動平均線預測力的實證研究
    4.4 小結
第5章 結論
    5.1 我國股市弱式有效檢驗的綜合結論
    5.2 技術分析預測力檢驗的綜合結論
    5.3 本文結論的局限性
尾注
參考文獻
附錄:在校期間發(fā)表論文
致謝

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前5條

1 田恬;上海黃金市場的弱式有效性檢驗[D];西南交通大學;2011年

2 徐凱;股權結構與會計穩(wěn)健性[D];西南交通大學;2008年

3 劉昕;我國資本市場效率的實證檢驗[D];西南財經(jīng)大學;2008年

4 郎朗;我國股票市場弱式有效性的實證檢驗及政策建議[D];吉林大學;2009年

5 李慧;基于信息熵的中美股市有效性比較研究[D];大連理工大學;2010年

本文編號：2839425