基于GARCH模型的滬深300指數(shù)收益率的波動性研究
發(fā)布時間:2017-04-03 07:11
本文關鍵詞:基于GARCH模型的滬深300指數(shù)收益率的波動性研究,由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
【摘要】:我國在2005年4月8日推出了滬深300指數(shù),能夠比較全面地反映我國證券市場股票價格變化的主要特征,因此是我國證券市場投資者主要的參考對象和評價標準,也是我國金融機構政策制定者制定決策的依據(jù)。作為股指期貨的標的物,滬深300指數(shù)的波動性研究就顯得很有必要。首先,本文介紹了滬深300指數(shù)的相關理論,給出了GARCH類模型如ARCH模型,GARCH模型,接下來介紹了非對稱效應的模型—TGARCH模型和EGARCH模型,給出了這些模型的表達式和參數(shù)情況以及各個模型的特點,同時應用極大似然估計的方法,對GARCH(p,q)模型進行了參數(shù)估計。其次,本文搜集了2011年1月4日到2014年2月20日的滬深300指數(shù)的日收盤價,并對原始數(shù)據(jù)進行差分處理得到對數(shù)收益率,然后將對數(shù)收益率序列進行了相關性、平穩(wěn)性和ARCH效應的檢驗。檢驗結果發(fā)現(xiàn):對數(shù)收益率序列存在尖峰厚尾性和波動聚集性以及非對稱性。最后,本文分別用殘差服從于正態(tài)分布,t分布,GED分布的GARCH(1,1)模型,EGARCH(1,1)模型以及TGARCH(1,1)模型對滬深300指數(shù)的對數(shù)收益率進行了模擬實證分析,結果發(fā)現(xiàn),相對于正態(tài)分布,殘差服從于t分布和GED分布的GARCH類模型擬合效果更好;在同一種分布的基礎上,EGARCH(1,1)模型和TGARCH(1,1)模型的擬合效果要好于GARCH(1,1)模型。
【關鍵詞】:滬深300指數(shù) 波動性 GARCH模型 GED分布 t分布
【學位授予單位】:西安建筑科技大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2015
【分類號】:F832.51
【目錄】:
- 摘要3-4
- Abstract4-8
- 1 緒論8-14
- 1.1 研究背景和意義8-9
- 1.1.1 選題背景8-9
- 1.1.2 研究意義9
- 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀9-12
- 1.3 本文研究內(nèi)容和文章結構12-13
- 1.4 論文創(chuàng)新點13-14
- 2 理論模型及相關基礎知識14-28
- 2.1 GARCH類模型14-24
- 2.1.1 ARCH模型14-15
- 2.1.2 GARCH模型15-17
- 2.1.3 GARCH-M模型介紹17-21
- 2.1.4 非對稱效應的GARCH模型21-24
- 2.2 極大似然估計方法的簡介24-25
- 2.3 GARCH模型的參數(shù)估計25-28
- 3 數(shù)據(jù)的選取和檢驗28-36
- 3.1 數(shù)據(jù)的選取過程28
- 3.2 數(shù)據(jù)的檢驗過程28-36
- 3.2.1 波動特征的分析28-30
- 3.2.2 序列平穩(wěn)性檢驗30
- 3.2.3 序列自相關性的檢驗30-31
- 3.2.4 非對稱效應的檢驗31-33
- 3.2.5 GARCH-M的檢驗33-36
- 4 模型的實證分析36-48
- 4.1 相關分布的介紹36-42
- 4.1.1 廣義誤差分布(GED分布)36-39
- 4.1.2 一元t分布的定義及性質(zhì)39-41
- 4.1.3 多元t分布的定義41-42
- 4.2 GARCH(1,1)模型的實證分析結果42-43
- 4.3 TGARCH(1,,1)模型的實證分析結果43-44
- 4.4 EGARCH(1,1)模型的實證分析結果44-45
- 4.5 結果的分析比較45-48
- 5 結論與展望48-50
- 5.1 主要結論48-49
- 5.2 不足與展望49-50
- 5.2.1 本文的不足49
- 5.2.2 進一步研究的方向49-50
- 致謝50-52
- 參考文獻52-54
【參考文獻】
中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條
1 金丹;;滬深300指數(shù)的ARCH效應[J];湖北經(jīng)濟學院學報;2008年02期
2 朱孔來,倪杰;對我國股票市場股指波動特性的實證分析[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2005年03期
3 顧鋒娟;岑仲迪;;基于GARCH類模型和SV類模型的滬深兩市波動性研究[J];數(shù)學的實踐與認識;2011年01期
4 張光遠;關于多元t分布的一些討論[J];新疆大學學報(自然科學版);1996年03期
本文關鍵詞:基于GARCH模型的滬深300指數(shù)收益率的波動性研究,由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
本文編號:283911
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