證券市場(chǎng)分割是金融領(lǐng)域研究的核心內(nèi)容之一,其結(jié)合了傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論,研究了證券市場(chǎng)的一體化與分割檢驗(yàn)、不同市場(chǎng)單一證券的價(jià)格行為機(jī)制以及國(guó)際證券市場(chǎng)的分割程度。本文將證券市場(chǎng)分割的研究劃分成證券市場(chǎng)分割一體化檢驗(yàn)、證券市場(chǎng)信息傳導(dǎo)機(jī)制和國(guó)際證券市場(chǎng)信息傳遞模式及其整合程度三個(gè)角度進(jìn)行探討,分析了我國(guó)A股和H股市場(chǎng)的聯(lián)系,探討了證券價(jià)格信息在A股和H股市場(chǎng)的傳播,研究了國(guó)際證券市場(chǎng)的信息傳遞模式,并進(jìn)行了較為全面的實(shí)證研究,以期為完善我國(guó)股票市場(chǎng)提供一些參考。 本文可分為三大部分: 第一部分:第2章介紹了證券市場(chǎng)分割理論的相關(guān)概念以及中國(guó)證券市場(chǎng)分割的歷史和現(xiàn)狀,并對(duì)國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀作了簡(jiǎn)單的介紹。第3章為基礎(chǔ)理論回顧,主要回顧了證券市場(chǎng)分割一體化檢驗(yàn)的經(jīng)典理論、證券市場(chǎng)外資股溢價(jià)(折價(jià))和不同市場(chǎng)單一證券價(jià)格發(fā)現(xiàn)的貢獻(xiàn)機(jī)制的理論模型。 第二部分:第4章介紹了中國(guó)證券市場(chǎng)分割一體化檢驗(yàn)的模型,并利用該模型對(duì)我國(guó)A股和H股市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。第5章利用協(xié)整和分整理論研究了不同市場(chǎng)單一證券價(jià)格發(fā)現(xiàn)的貢獻(xiàn)機(jī)制,對(duì)A股和H股市場(chǎng)信息傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證研究。第6章介紹了國(guó)際證券市場(chǎng)信息傳遞模式的相關(guān)理論,利用向量GARCH模型研究了中國(guó)和美國(guó)證券市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng),分析了美國(guó)和中國(guó)證券市場(chǎng)的分割程度。 第三部分:第7章對(duì)所做工作進(jìn)行了總結(jié)和展望。
【學(xué)位單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51;F224
【部分圖文】：

因?yàn)?f (θ)<0,立即得到 R 股具有比 U 股低的價(jià)格，即 U 股相對(duì)于 R 股具有溢價(jià)。圖1 顯示了公司的經(jīng)營(yíng)者如何選擇θ 使國(guó)外投資者購(gòu)買U股的邊際收益與國(guó)內(nèi)投資者購(gòu)買 R 股的邊際收益相等。*θ 是滿足這個(gè)條件的θ 值。根據(jù)以上的假設(shè)，賣給國(guó)內(nèi)投資者 R 股的邊際收益為常數(shù)，并且等于股票的價(jià)格RP 。然而，賣給國(guó)外投資者 U 股的邊際收益隨著θ 的增加而減小，等于 Pθf(wàn)(θ)U+ 。需求曲線從F 到 F’的變動(dòng)使得最優(yōu)的θ 值從*θ 變到*'θ 。注意如果θ ＝1，國(guó)外投資者的需求增加很快，使得賣給國(guó)外投資者 U 股的價(jià)格遠(yuǎn)大于RP 。在這種情況下，限制并沒有理由存在。經(jīng)過上面的分析

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

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本文編號(hào)：2834013