20世紀90年代后,隨著全球證券市場的迅猛發(fā)展,國際投資日益廣泛,投資者對股票市場風險管理工具的需求猛增,使得國外近十幾年來股指期貨交易呈現出良好的發(fā)展勢頭,并逐步形成了包括股票期貨、期權和股指期貨、期權在內的完整的股票衍生品市場體系。 我國資本市場股權分置改革順利推進,上市公司質量不斷提高,券商和期貨公司內控日益規(guī)范,機構投資者力量日漸壯大,商品期貨發(fā)展成熟,因此,2010年4月我國股指期貨的上市將不僅僅在我國期貨市場發(fā)展史上具有里程碑意義,而且對于豐富投資組合、提升市場流動性、維護我國金融體系安全也具有重要的戰(zhàn)略意義。 本文主要以滬深300股指期貨仿真交易數據作為實證數據,首先運用持有成本模型和考慮摩擦的持有成本模型得出股指期貨合約理論價格的無套利區(qū)間,并通過最新數據進行實證檢驗;接著運用Copula理論,選取適當的Copula函數,再運用投資組合的Monte Carlo仿真技術計算該組合的風險價值(VAR),最后運用不同Copula函數并結合數據實證檢驗,分析股指期貨選用投機策略時的投資組合的風險價值。
【學位單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F224;F830.91
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 股指期貨市場發(fā)展概述
    1.2 我國股指期貨發(fā)展前景
    1.3 研究歷史、現狀及本文工作、創(chuàng)新點與文章結構
        1.3.1 研究歷史、現狀
        1.3.2 本文工作、創(chuàng)新點與文章結構
第二章 股指期貨定價
    2.1 股指期貨的定價原理
        2.1.1 完備市場條件下的持有成本模型
        2.1.2 考慮摩擦的無套利區(qū)間
    2.2 實證分析
        2.2.1 定價模型中參數的確定
        2.2.2 完備市場下的定價模型實證檢驗
        2.2.3 無套利區(qū)間實證檢驗
第三章 包含股指期貨的投資組合的風險度量
    3.1 Copula 函數預備知識
        3.1.1 Archimedean Copula 函數
        3.1.2 Copula 函數的參數估計
    3.2 投資組合的Monte Carlo 仿真與VAR 計算
        3.2.1 多元Copula 函數的Monte Carlo 仿真
        3.2.2 投資組合VAR 的計算
    3.3 基于Copula 模型的投資組合風險度量
        3.3.1 股指期貨及現貨的邊際分布假設與估計
    3.4 實證分析
第四章 總結
參考文獻
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2833628