世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的迅速變化，使得現(xiàn)在的金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)面對著日益加劇的市場風(fēng)險，風(fēng)險管理成為了現(xiàn)在投資者的熱門話題。風(fēng)險管理的核心是風(fēng)險的測量與評估，市場風(fēng)險也是如此，而且由于市場風(fēng)險在金融風(fēng)險的各種因素中日益突顯，各金融機構(gòu)針對它開發(fā)了很多風(fēng)險測量技術(shù)，風(fēng)險值模型(Value at Risk)在這種背景下應(yīng)運而生。 本文主要針對國內(nèi)發(fā)展迅速的基金的市場風(fēng)險管理的問題進(jìn)行了實證研究，根據(jù)風(fēng)險管理的基本方法和程序，介紹了風(fēng)險度量的一些方法，并應(yīng)用VaR方法對我國基金的市場風(fēng)險進(jìn)行實證研究。 全文共分為四個部分： 第一部分主要是風(fēng)險測量技術(shù)的發(fā)展演變情況的綜述，以及我國目前證券投資基金市場風(fēng)險管理的現(xiàn)狀，并指出了國內(nèi)基金管理公司在市場風(fēng)險管理的過程中存在的問題。 第二部分系統(tǒng)闡述了目前風(fēng)險測量主流技術(shù)——VaR方法的多個模型和方法，并從實際應(yīng)用的角度出發(fā)，進(jìn)行了實證研究模型的選擇工作。本文選擇了目前應(yīng)用較廣而且較為簡潔的歷史模擬法和分析方法中的GARCH模型作為實證研究的模型。 第三部分進(jìn)行了實證研究的樣本選取工作。囿于實際條件所致，本文在我國目前的29家基金管理公司管理的104只基金中，選取了4家基金管理公司的5只開放式基金單位凈值的日數(shù)據(jù)作為樣本，時間跨度為2002年11月1日至2004年4月9日。 第四部分用所選擇的模型和樣本對我國證券投資基金的市場風(fēng)險進(jìn)行了實證研究，并得出了結(jié)論。結(jié)論認(rèn)為，VaR方法適用于我國的基金市場風(fēng)險管理，對基金市場參與的各方有很大的借鑒和參考作用。
【學(xué)位單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2004
【中圖分類】：F832.5
【部分圖文】：

基金圖3一2基金2

基金3圖3一4基金4

基金5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2828689