自2007年10月以來滬市A股指數(shù)從6124點(diǎn)快速下跌到今年10月份的1664點(diǎn),廣大普通投資者損失慘重,股票市值大幅縮水,即便連擁有大量分析專家的投資基金也未能幸免。面對(duì)如此慘烈的股指下跌,人們不得不重新審視證券市場(chǎng)、不得不重新審視股票的估值方法! 論文選取了目前市場(chǎng)上應(yīng)用較為廣泛的8種股票估值方法,即:3種絕對(duì)估值法(DCF估值法、EVA估值法和期權(quán)定價(jià)法)和5種相對(duì)估值法:(PE估值法、PB估值法、PS估值法、EV/EBITDA估值法和PEG估值法)進(jìn)行了介紹、特征評(píng)述和在我國(guó)應(yīng)用的適用性判斷,進(jìn)而在第三部分對(duì)DCF、PE、PB三種估值法的適用性進(jìn)行了實(shí)證分析驗(yàn)證;最后得出了關(guān)于證券投資常用估值方法在我國(guó)適用性的結(jié)論。 本文的結(jié)論是估值方法沒有孰優(yōu)孰劣,不同的行業(yè)、不同的公司估值應(yīng)選用與其相適應(yīng)的估值方法。
【學(xué)位單位】：浙江工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類】：F830.91;F224
【部分圖文】：

3不同方法的適用性分析把前面分別采用DCF、PE、PB法估出的整理出如下表格，以便比較。表3一10寶鋼股份估值結(jié)果比較寶寶鋼股份不同估值結(jié)果與實(shí)際股價(jià)的比較較估值結(jié)果與與股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股價(jià)的協(xié)方方22222003年年2004年年2005年年2006年年2007年年差差nnnCF(FCFF)估值法法9.41119.36667.71111.69991.0333一5，PPPE估值法法7.57778.99996.32224.65559.22223.PPPB估值法法3.82225.63334.76664.02227.33333.實(shí)實(shí)際年平均股價(jià)價(jià)5.76666.87774.78884.988812.866666

3.4.3不同方法的適用性分析把前面分別采用DCF、PE、PB法估出的整理出如下表格，以便比較。表3一15武鋼股份估值結(jié)果比較武武鋼股份不同估值結(jié)果與實(shí)際股價(jià)的比較較估值結(jié)果與與股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股價(jià)的協(xié)方方22222003年年2004年年2005年年2006年年2007年年差差DDDCF伊CFF)))8.32224.8555一0.5000一1.3999一1.5111一3.2777估估值法法法法法法法法PPPE估值法法6.07772.97773.31114.11116.10002.2111PPPB估值法法4.10004.49993.14442.41114.16661.1999實(shí)實(shí)際年平均股股5.76666.87774.78884.988812.866666價(jià)價(jià)價(jià)價(jià)價(jià)價(jià)價(jià)價(jià)價(jià)武鋼股份的估值結(jié)果與實(shí)際股價(jià)

3.5.3不同方法的適用性分析把前面分別采用DCF、PE、PB法估出的整理出如下表格，以便比較。表3一20資料來源:作者計(jì)算整理貴貴州茅臺(tái)不同估值結(jié)果與實(shí)際股價(jià)的比較較估值結(jié)果果與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與股價(jià)的的22222003年年2004年年2005年年2006年年2007年年協(xié)方差差DDDeF(FeFr)估值值20.288833.666652.966655.466627.2666一8.2999法法法法法法法法法PPPE估值法法48.999973.100080.499991.988884.3777177.8888PPPB估值法法26.900024.922225.355526.100042.8111130.6888實(shí)實(shí)際年平均股價(jià)價(jià)32.611133.944446.644453.344489.833333

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 姜涵;估值模型對(duì)于一二級(jí)市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的適用性分析[D];上海交通大學(xué);2015年

2 莫棋雯;證券投資基金估值方法應(yīng)用于私募股權(quán)基金的局限性及創(chuàng)新研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

3 祁霖;估值理論在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的應(yīng)用及其有效性研究[D];南京大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2818020