自2007年10月以來滬市A股指數從6124點快速下跌到今年10月份的1664點,廣大普通投資者損失慘重,股票市值大幅縮水,即便連擁有大量分析專家的投資基金也未能幸免。面對如此慘烈的股指下跌,人們不得不重新審視證券市場、不得不重新審視股票的估值方法! 論文選取了目前市場上應用較為廣泛的8種股票估值方法,即:3種絕對估值法(DCF估值法、EVA估值法和期權定價法)和5種相對估值法:(PE估值法、PB估值法、PS估值法、EV/EBITDA估值法和PEG估值法)進行了介紹、特征評述和在我國應用的適用性判斷,進而在第三部分對DCF、PE、PB三種估值法的適用性進行了實證分析驗證;最后得出了關于證券投資常用估值方法在我國適用性的結論。 本文的結論是估值方法沒有孰優(yōu)孰劣,不同的行業(yè)、不同的公司估值應選用與其相適應的估值方法。
【學位單位】：浙江工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2009
【中圖分類】：F830.91;F224
【部分圖文】：

3不同方法的適用性分析把前面分別采用DCF、PE、PB法估出的整理出如下表格，以便比較。表3一10寶鋼股份估值結果比較寶寶鋼股份不同估值結果與實際股價的比較較估值結果與與股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股價的協(xié)方方22222003年年2004年年2005年年2006年年2007年年差差nnnCF(FCFF)估值法法9.41119.36667.71111.69991.0333一5，PPPE估值法法7.57778.99996.32224.65559.22223.PPPB估值法法3.82225.63334.76664.02227.33333.實實際年平均股價價5.76666.87774.78884.988812.866666

3.4.3不同方法的適用性分析把前面分別采用DCF、PE、PB法估出的整理出如下表格，以便比較。表3一15武鋼股份估值結果比較武武鋼股份不同估值結果與實際股價的比較較估值結果與與股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股股價的協(xié)方方22222003年年2004年年2005年年2006年年2007年年差差DDDCF伊CFF)))8.32224.8555一0.5000一1.3999一1.5111一3.2777估估值法法法法法法法法PPPE估值法法6.07772.97773.31114.11116.10002.2111PPPB估值法法4.10004.49993.14442.41114.16661.1999實實際年平均股股5.76666.87774.78884.988812.866666價價價價價價價價價武鋼股份的估值結果與實際股價

3.5.3不同方法的適用性分析把前面分別采用DCF、PE、PB法估出的整理出如下表格，以便比較。表3一20資料來源:作者計算整理貴貴州茅臺不同估值結果與實際股價的比較較估值結果果與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與與股價的的22222003年年2004年年2005年年2006年年2007年年協(xié)方差差DDDeF(FeFr)估值值20.288833.666652.966655.466627.2666一8.2999法法法法法法法法法PPPE估值法法48.999973.100080.499991.988884.3777177.8888PPPB估值法法26.900024.922225.355526.100042.8111130.6888實實際年平均股價價32.611133.944446.644453.344489.833333

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前3條

1 姜涵;估值模型對于一二級市場互聯(lián)網企業(yè)的適用性分析[D];上海交通大學;2015年

2 莫棋雯;證券投資基金估值方法應用于私募股權基金的局限性及創(chuàng)新研究[D];復旦大學;2014年

3 祁霖;估值理論在互聯(lián)網企業(yè)中的應用及其有效性研究[D];南京大學;2013年

本文編號：2818020